华金证券六百万资金两融利率5.4%

六百万资金两融利率5.4%

六百万资金两融利率5.4%,因为券商成本5%,总得有点赚,交易手续费万1,省就是赚

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

中信建投证券,钢铁行业:限产再起波澜 库存未垒 钢铁基本面仍然良好


    本周大盘继续低迷,国常会关于社保征收等论述亦未有效提振大盘。全周大盘下跌0.84%,钢铁板块下跌1.27%,跑输大盘0.42%。业绩超预期且半年报分红的马钢股份以4.87%的涨幅在个股中排名靠前。
    本周钢价止跌反弹,上海螺纹钢价本周大幅上涨150元,达到4590元/吨,创下年内新高。期货方面亦同步上涨,螺纹和热卷的基差分别为404元和306元。这样的基差水平依旧对钢价形成有力支撑。
    最新钢材库存为1448.62万吨,较上周增加1.37万吨,基本可视为不变。其中厂库由上周增加24.18万吨变为下降2.24万吨,社库小幅增加3.61万吨。库存情况基本验证了我们之前库存难垒的判断。即在目前的钢价水平上钢厂和贸易商均无动力垒库。
    限产方面,地处长三角的芜湖定于9月5日至11日限产50%。唐山9月环境治理攻坚战文件再次发布,强调钢铁企业9月限产比例不低于8月。这并无超预期的地方,不过擅自复产的14家钢厂和17座高炉被点名批评,预计后续限产的秩序力度会有所加强。这也在整体上利好钢铁基本面。
    在经济前景不明朗,下行预期较重的背景下,钢铁股目前没有长期逻辑。短期来看,大盘企稳、钢价企稳和钢铁股三季报是钢铁股的三条主线。新兴铸管、三钢闽光三季报超预期的概率较大,宝钢股份和鞍钢股份也不容忽视。另外,钒钛资源概念股攀钢钒钛也值得关注。

证券时报网,步长制药(603858):前三季度净利13.49亿元 同比增11%




    证券时报e公司讯,步长制药(603858)10月25日晚间披露三季报,公司2019年前三季度实现营业收入102.42亿元,同比增长10.29%;净利润13.49亿元,同比增长10.97%。基本每股收益1.21元。

华金证券六百万资金两融利率5.4%

巨丰投顾,午间看盘:创业板指引领反弹 流动性或有缓解


    【盘面简述】
    周五早盘,两市震荡走高,上证指数盘中再创新低后止跌回升,创业板涨逾2%引领反弹。盘面上,电信运营、安防、软件服务、电子信息、环保、园林、医疗、传媒等板块涨幅居前;概念股方面,网络安全、知识产权、新能源车、工业互联、人工智能、云计算、股权转让、大数据等涨幅居前。大盘目前处于筑底阶段,量能仍是制约股指反弹的重要因素,仓位较轻者可关注流动性充沛的超跌品种,尤其是次新股。
    【板块方面】
    国产软件拉升:信息发展、中国软件、浪潮信息、华宇软件、汉得信息、东华软件、浪潮软件领涨。新能源汽车股拉升:安凯客车、襄阳轴承、中通客车、欣锐科技、蓝海华腾、大富科技、合康新能、浙江世宝涨停。
    【消息面】
    1、七部委开展治理房地产市场乱象专项行动
    针对近期房地产市场乱象,为严厉打击侵害群众利益的违法违规行为,住建部会同中宣部、公安部、司法部、税务总局、市场监管总局、银保监会等部委,近日联合印发了《关于在部分城市先行开展打击侵害群众利益违法违规行为治理房地产市场乱象专项行动的通知》,决定于2018年7月初至12月底,在北京、上海等30个城市先行开展治理房地产市场乱象专项行动。
    2、力保流动性合理充裕央行将连打组合拳
    央行6月28日发布公告称,为稳定半年末资金面,人民银行于2018年6月28日以利率招标方式开展了800亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.55%。鉴于当日有1800亿元到期,据此,央行实现净回笼资金为1000亿元,为连续第4日净回笼。
    3、动力电池过剩加速洗牌三分之一企业已被淘汰出局
    数据显示,2017年中国动力电池的产能已经超过了200GWh,但总体产能利用率却只有40%,市场两极分化非常明显,高端优质产能供应不足,低端产能订货不足,生产经营困难,呈现出结构性的产能过剩。
    【巨丰观点】
    周五早盘,两市震荡走高,上证指数盘中再创新低后止跌回升,创业板涨逾2%引领反弹。盘面上,电信运营、安防、软件服务、电子信息、环保、园林、医疗、传媒等板块涨幅居前;概念股方面,网络安全、知识产权、新能源车、工业互联、人工智能、云计算、股权转让、大数据等涨幅居前。
    股权转让概念早盘有所表现:襄阳轴承涨停,长航凤凰、南纺股份、冀凯股份、金力泰、*ST正源、摩恩电气、银鸽投资等表现出色。债转股概念快速拉升:海德股份、天津普林涨停。
    新能源汽车股拉升:安凯客车、中通客车、欣锐科技、蓝海华腾、大富科技、合康新能、浙江世宝等涨停,京威股份、金杯汽车、亚星客车、寒锐钴业、长城电工等涨幅居前。
    国产软件拉升:信息发展、中国软件等涨停,浪潮信息、华宇软件、汉得信息、东华软件、浪潮软件领涨。
    巨丰投顾认为沪指重返2时代宣告大箱体破位,进入空头市场。市场成交量愈加低迷,股指频繁创调整新低成为近期行情的常态,人民币贬值及市场流动性紧张是主因。央行货币政策表述流动性从合理稳定到合理充裕让市场看到流动性缓解的希望,预计五穷六绝之后有望七翻身。创业板指数上周5止跌后引领反弹,沪指今日创新低后,收复2800点,底部探明的概率越来越高。仓位较轻者可关注流动性充沛的超跌品种,尤其是次新股,每一波反弹中,次新股从未缺席。

证券日报,金融"三兄弟"联袂唱多提振信心 26只成份股获机构推荐


  编者按:昨日,沪深两市股指缩量反弹,保险、券商、银行等三大金融板块集体发力成为盘中亮点。分析人士指出,随着利好因素不断发酵,市场过度悲观的情绪有所好转。众所周知,只有金融股参与的反弹才可能持续较久,金融股如果走的非常强势,甚至可以将反弹演变成反转。今日本报特从市场表现、业绩、机构评级等角度梳理金融股的投资机会,供投资者参考。
  逾九成金融股昨日上涨
  昨日上证指数上涨1.11%,报收2698.47点,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,银行、证券、保险三板块分别整体上涨1.67%、1.79%、2%,上述金融股强势表现成为大盘企稳回升的重要动能。
  具体来看,上述71只金融股中,昨日共有69只个股实现上涨,占比97.18%。其中,南京证券(4.99%)、浙商证券(3.38%)、中国银河(3.37%)、国泰君安(3.16%)等4只个股涨幅最为显著,均达到3%以上,包括东方财富(2.74%)、成都银行(2.64%)、西部证券(2.58%)、东方证券(2.57%)、中信建投(2.46%)等在内的14只个股昨日涨幅均逾2%。
  资金面上,昨日金融板块整体呈现大单资金净流入态势,板块中共有39只个股受到场内大单资金抢筹。具体来看,中国平安(16786.87万元)、工商银行(14947.09万元)、农业银行(11950.70万元)等3只个股昨日均受到1亿元以上大单资金追捧,东方财富(9124.47万元)、建设银行(7421.47万元)、南京证券(7012.80万元)、平安银行(5718.88万元)、兴业银行(5462.40万元)等5只个股大单资金净流入也均超过5000万元,上述8只个股合计吸金7.84亿元。
  对于昨日涨幅居首的南京证券,山西证券表示,公司业务主要围绕江苏和宁夏等地区展开,区位优势明显。公司开设的86家营业部,其中42家证券营业部位于江苏省内,占比48.84%;在宁夏地区开设15家营业部及1家分公司,网点遍布了宁夏地区绝大部分地级市,在宁夏市场有较强的定价能力,区域领先竞争优势明显。根据行业发展趋势以及公司竞争力水平,预计公司2018年至2020年营业收入分别为14.47亿元、15.16亿元和16.09亿元;对应每股收益分别为0.17元、0.18元和0.19元,结合公司未来的成长性,给予“买入”评级。
  对于昨日大单资金净流入金额居前的工商银行,西南证券指出,随着宏观经济环境企稳,信贷资产质量持续改善,叠加负债端成本边际下降,工商银行NIM或将继续扩展,而公司拨备前利润(PPOP)有望延续较快增长,带来公司净资产收益率的企稳回升,首次覆盖给予“买入”评级。
  4家公司中报净利突破20亿元
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述71家金融公司中,共有10家公司已披露2018年中报业绩,有6家公司报告期内净利润实现同比增长,东方财富(114.77%)上半年净利润实现同比翻番,南京银行(17.11%)、张家港行(17.01%)2家公司中报净利润同比增幅均逾10%。
  盈利能力方面,平安银行(133.72亿元)、华夏银行(100.35亿元)2家公司上半年均实现100亿元以上净利润,南京银行、申万宏源2家公司上半年净利润分别为59.78亿元、20.66亿元,上述4家公司上半年盈利均超过20亿元。此外,张家港行、东方财富2家公司报告期内净利润也均达到4亿元以上,分别为41155.96万元、55861.19万元。
  此外,还有12家公司发布了2018年中报业绩预告,其中有5家公司报告期内业绩预喜,新华保险(80.00%)上半年净利润预计同比增幅超过50%,中国人寿(35.00%)、宁波银行(20.00%)2家公司报告期内净利润同比增长也均在20%及以上。
  从预告净利润上限来看,上述中报业绩预喜的公司中,中国人寿(165.27亿元)中报净利润有望超过150亿元,宁波银行(57.19亿元)则预计报告期内净利润达到50亿元以上,中信建投上半年有望收获20亿元净利润。
  从估值角度进一步梳理发现,上述11家中报净利润同比增长或预喜的公司股票中,华夏银行(0.61倍)、平安银行(0.75倍)2只银行股均处于破净状态。
  此外,券商股中信建投最新动态市盈率为15.91倍,也低于行业平均值。
  对此,有分析人士指出,随着内外经济环境的逐步缓和,市场对于银行潜在不良率的担忧也会逐步下降,从中长期来看,当前银行股处于价值普遍被低估的阶段,后市或有望迎来估值修复的机会。
  对于保险板块的未来投资策略,万联证券指出,下半年保险新业务价值继续改善,全年内含价值保持中高速增长明确。从行业上市公司7月份保费数据看,下半年新业务价值继续改善较为确定,队伍规模和产能较好的公司全年新业务价值有望实现正增长,推动内含价值保持中高速增长,上市险企长期价值保持中高速增长可期,长远来看,维持保险行业“强于大市”评级。
  机构扎堆看好10只个股
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,近30日内,共有26只金融股受到机构推荐,其中,银行股最受机构青睐,共有14只个股受到机构推荐,券商、保险等板块中则分别由8只个股、4只个股入围。
  从机构推荐家数来看,南京银行(19家)、平安银行(17家)、东方财富(13家)、招商银行(12家)、宁波银行(12家)等5只个股期间均受到10家以上机构扎堆推荐,华泰证券(8家)、上海银行(6家)、新华保险(4家)、中国人寿(3家)、长江证券(3家)等5只个股近30日内也均获得3家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级,上述10只个股近期均受到机构集体看好,后市表现值得期待。
  对于近期机构看好评级家数居首的南京银行,万联证券指出,在净资本受限的情况下,公司主动控制规模增速,坚持轻资本发展路线,将促进公司资本充足率的回升。考虑到同业存单利率已经出现一定幅度的下行,预计下半年公司同业负债成本压力将在一定程度上缓解,有助于息差的改善。预计公司2018年至2019年每股收益分别为1.25元、1.46元,给予“增持”评级。
  对于近期机构最为看好的券商股东方财富,广发证券表示,起源于媒体的东方财富,拥有强大的流量入口,并与证券、基金代销等业务形成交易闭环,构筑了独特的竞争优势。东方财富网是我国访问量最大、用户黏性最高的互联网金融服务平台之一,协同天天基金网、Choice数据和股吧等载体,获得了财经资讯行业的头部流量,既保留了存量用户的高黏性,也有望持续吸引增量用户。公司的证券和基金代销业务展示出较好的成长性和业绩弹性,未来或将打造财富管理平台。预计公司2018年至2020年净利润分别为11.21亿元、14.73亿元、19.60亿元,给予“谨慎增持”评级。

华金证券六百万资金两融利率5.4%

中泰证券,中直股份(600038)大市场、新装备 直升机龙头再起飞


    国内直升机龙头制造龙头企业,稀缺性显着,未来市场前景广阔。公司是我国直升机领域的龙头企业,在我国直升机产业占据垄断地位,同时作为国内军民用直升机唯一上市标的,稀缺性显着。公司现有核心产品包括直8、直9、直11、AC311、AC312、AC313等型号直升机及零部件、上述产品的改进改型和客户化服务,以及Y-12和Y-12F系列飞机,在国内处于技术领先地位。近年来经过产品结构调整和发展,主要产品型号的更新换代已逐步完成,具备较完善的直升机谱系,基本形成"一机多型、系列发展"的良好格局。
    更新换代需求迫切,军用直升机进入黄金发展期,新一代10吨级通用直升机有望成为主要增长机型。相比美国,我国军用直升机数量少,落后机型占比大,属于我军武器装备的弱项。根据《world air forces 2018》统计,美国军用直升机数量为5427架,我国军用直升机的数量为884架,数量仅为美国的1/6,与美国差距较大,且大多数为二代、三代落后机型,提升空间广阔,假设五年内我国军用直升机数量能达到美军目前数量的1/3,则需要在五年内增加925架军用直升机,我们预测我国军用直升机市场规模将达到千亿以上,其中10 吨级通用直升机作为我国下一代军用直升机的主力装备有望成为公司未来的主要增长机型。
    受益低空开放,叠加国产替代,公司民用直升机、固定翼飞机订单可期。根据Rotorspot在2018年9月1日更新的数据显示,美国注册直升机数量为13170架,中国为1054架,数量仅为美国的8.00%;在每百万人拥有的直升机数量方面,中国仅为0.76架,为美国的1.88%,差距颇为明显,未来提升空间广阔;中国国内的民用直升机大部分为国外厂家生产,国内自主品牌市场占有率还不到10%,国产替代需求迫切。公司目前已经拥有较为完善的AC系列民用直升机谱系,且产能足够,我们预计公司未来在民用直升机领域有望扩大民用直升机市场份额。
    盈利预测及投资建议:我们预测公司2018-2020年实现收入分别为138.83/168.01/202.19亿元,同比增长15.23%/21.02%/20.34%;实现归母净利润5.51/6.86/8.71 亿元,同比增21.02%/24.49%/26.99%;对应18-20 年EPS 分别为0.93/1.16/1.48元,当前股价对应PE 分别为42倍、34 倍、27倍。考虑到公司作为我国直升机领域唯一上市公司,具有稀缺性与唯一性,未来我国军用直升机市场空间广阔,10吨级通用直升机有望近期完成列装,民用直升机国产替代升级需求迫切等优势,公司可以享受较高的估值,首次覆盖,给予"买入"评级。
    风险提示:宏观经济波动风险;政策性风险;原材料短缺及价格波动风险;新机型列装不及预期

华金证券六百万资金两融利率5.4%

中国证券网,民德电子(300656)2018年度净利润同比增长32% 拟10转1派1.5元




  上证报中国证券网讯(记者 骆民)民德电子披露年报。公司2018年实现营业收入274,572,764.82元,同比增长124.09%;实现归属于上市公司股东的净利润53,439,201.89元,同比增长32.08%;基本每股收益0.5938元/股。公司2018年度利润分配预案为:以90000000为基数,向全体股东每10股派发现金红利1.50元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增1股。

一百万资金融资融券利率一百万资金融资融券利率一百万资金融资融券利率融资融券利率能到多少融资融券利率能到多少融资融券利率能到多少700万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.6融券券源最多的券商融券券源最多的券商融券券源最多的券商4000万融资融券利率5.44000万融资融券利率5.44000万融资融券利率5.4融资融券佣金融资融券佣金融资融券佣金7000万融资融券利率5.47000万融资融券利率5.47000万融资融券利率5.4200万融资融券利率56200万融资融券利率56200万融资融券利率56600万融资利率最低多少600万融资利率最低多少600万融资利率最低多少新三板佣金新三板佣金新三板佣金融资利率8.35%什么意思融资利率8.35%什么意思融资利率8.35%什么意思融券怎么做融券怎么做融券怎么做新三板手续费新三板手续费新三板手续费融券做空流程融券做空流程融券做空流程10万融资融券利息10万融资融券利息10万融资融券利息融资利率为什么不肯降融资利率为什么不肯降融资利率为什么不肯降锁券和融券有什么区别锁券和融券有什么区别锁券和融券有什么区别融资利率最低融资利率最低融资利率最低锁券折溢价套利锁券折溢价套利锁券折溢价套利ETF佣金多少ETF佣金多少ETF佣金多少五百万资金两融利率5.4%五百万资金两融利率5.4%五百万资金两融利率5.4%可转债佣金可转债佣金可转债佣金1000万融资融券利率5.41000万融资融券利率5.41000万融资融券利率5.4100万融资利率5.6100万融资利率5.6100万融资利率5.650万融资利率5.650万融资利率5.650万融资利率5.6可转债手续费可转债手续费可转债手续费500万资金两融利率5.4%500万资金两融利率5.4%500万资金两融利率5.4%700万资金两融利率5.4%700万资金两融利率5.4%700万资金两融利率5.4%股票佣金股票佣金股票佣金50万能融资多少资金50万能融资多少资金50万能融资多少资金7000W资金两融利率5.2%7000W资金两融利率5.2%7000W资金两融利率5.2%融资融券账户能打新三板么融资融券账户能打新三板么融资融券账户能打新三板么股票融资利率最低股票融资利率最低股票融资利率最低七百万资金两融利率5.4%七百万资金两融利率5.4%七百万资金两融利率5.4%佣金太高佣金太高佣金太高300万融资融券利率5.6300万融资融券利率5.6300万融资融券利率5.6融券做空举例融券做空举例融券做空举例六千万资金两融利率5.2%六千万资金两融利率5.2%六千万资金两融利率5.2%500万融资利率最低多少500万融资利率最低多少500万融资利率最低多少9000W资金两融利率5.2%9000W资金两融利率5.2%9000W资金两融利率5.2%融资利率5.2%融资利率5.2%融资利率5.2%三千万资金融资融券利率三千万资金融资融券利率三千万资金融资融券利率融资利率融资利率融资利率基金佣金基金佣金基金佣金400万融资利率最低多少400万融资利率最低多少400万融资利率最低多少ETF的交易佣金ETF的交易佣金ETF的交易佣金80万融资利率5.680万融资利率5.680万融资利率5.6900万融资融券利率5.6900万融资融券利率5.6900万融资融券利率5.61000W资金两融利率5.2%1000W资金两融利率5.2%1000W资金两融利率5.2%400万融资融券利率5.6400万融资融券利率5.6400万融资融券利率5.6
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国信证券,机械行业周报:SEMICON China成功举办;3月份挖机销售数据值得期待


    本周核心观点:
    我们认为当前的时点,一批细分产业链的龙头公司进入了高价值区间。前期市场的调整成长股遭到整体“抛弃”,成长股的估值水平整体受到压制,一批竞争力突出、成长路径确定、估值合理的行业龙头成长股具备较好的性价比,可以逐步布局。
    龙头组合:浙江鼎力、弘亚数控、伊之密;三一重工、杰瑞股份、中集集团;杰克股份、豪迈科技、艾迪精密、康尼机电。
    行业核心观点:
    传统产业:更新托底、看好持续性;市场出清、龙头利润更有弹性
    经济增速换挡、经济结构调整,粗放式的产能投放时代已经结束,传统设备产业的逻辑由增量需求转为存量更新需求,更新需求的特征是持续性较好、弹性有限。
    本轮设备扩张周期由更新需求主导,行业竞争格局在过去5年的市场化出清中得到优化,龙头公司市占率大幅提升,收入端表现出更好的弹性;利润端来看,经过2017年的资产负债表出清之后,2018年有望轻装上阵,业绩的释放有望超越收入增速;从估值水平来看,龙头公司竞争地位的强化、全球竞争力的提高有望带来竞争力溢价从而提升估值中枢,迎来业绩、估值双击的行情。
    新兴产业:面板产业、新能源产业和半导体产业
    面板产业:面板产能从美日到韩台再到大陆的大势不可逆转,未来三年面板产业投资扩张基本确定,以京东方为首的面板厂商崛起,产业链上的相关配套环节迎来绝佳发展机会,看好精测电子、智云股份等。
    新能源产业:新能源汽车是国家重点扶持的战略产业,动力电池作为核心环节国产动力电池厂商已经具备全球竞争的能力,一线动力电池厂商持续扩产,拉动锂电设备进入景气周期;锂电池行业结构性过剩,优胜劣汰,行业集中度提升。看好绑定一线动力电池厂的锂电设备龙头公司。
    半导体产业:中国是全球最大的半导体消费市场,随着产能逐渐向中国转移,上游半导体设备迎来进口替代机遇,叠加国家扶持创建的良好政策环境,中国半导体设备产业链的公司迎来了绝佳的发展机会,未来本土半导体设备厂商的替代空间巨大。
    稳健成长股:细分龙头份额扩张带来的阿尔法
    细分市场较为稳定行业的隐形冠军是中国制造的代表性企业,这类企业的特征是民营企业、激励充分、管理优秀、经营效率高,这类公司的成长路径是产品从低端到高端、市场由国内到海外,典型指标是市场份额的不断扩张。推荐浙江鼎力、杰克股份、伊之密、豪迈科技、康尼机电。

国海证券,环保行业2018年中报总结:业绩承压 优选商业模式 关注积极因素


    行业整体业绩下滑,现金流转差。上半年国海证券环保行业上市公司合计实现营业总收入1088亿元,同比增长13.9%,增幅同比明显下滑;归母净利润118亿元,七年同期对比首次出现同比下滑,降幅为4.4%;扣非归母净利润同比下滑3.4%。平均资产负债率48.1%,较去年同期增加3.1个百分点,平均ROE仅7.33%,同比下滑1.8个百分点,经营与筹资净现金流量难以弥补投资净现金流出,并呈现出逐年恶化的趋势。监测检测及固废为代表的设备服务类及运营类公司表现较优。营业收入方面,节能板块上半年出现下滑,其他板块营业收入同比均有增长。各板块归母净利润表现不一,仅监测检测、固废等板块归母净利润同比增长,其余板块同比均有不同程度下降。我们认为监测检测提供设备销售及相关检测服务,占用资金少、回款周期短,不受最为压制行业整体的信用紧缩、回款滞后等因素影响;而固废中的垃圾焚烧发电及危废商业模式较为清晰,多为长期运营项目,运营类项目付费有一定保障、业务增长及现金流稳定,自身造血能力强,银行贷款等资金更为倾向投入,在投资扩张模式受限的行业背景下,业绩优势凸显。
    行业PE估值及关注度处于历史低点。2018年初至今,申万环保工程及服务板块指数下跌41.6%,大幅跑输沪深300指数及创业板指数。截至2018年9月10日,行业整体PE估值22.6倍,为历史最低位。普通股票型基金及偏股混合型基金上半年对行业的配置比例降至0.41%,较标准配置比例低配0.18个百分点,为2013年以来的最低值。
    聚焦商业模式。商业模式决定资金约束,采用“工程+运营”的环保企业大量资金投入与政府付费的商业模式前后两端均受到制约,资金占用量大但获取不易、成本较高,回款受财政付款进度制约,现金流水平不高,进一步加剧资金压力,产品销售、服务提供、运营等商业模式相对较为安全可持续。
    关注积极变化。国家鼓励资金投放环保行业,绿色发展基金、收益质押担保融资等方式多管齐下,环保企业融资开始释放积极信号,有望出现边际改善。绿色发展价格机制持续理顺,有望有效遏制环保产业中恶意低价竞争的现象,同时基准收益率有望保证行业内公司的合理收益,提升产业自身造血能力,运营资产估值有望得到提升。
    投资策略及个股推荐:维持环保行业“推荐”评级。我们推荐资金占用少、回款监测设备销售及检测服务类行业,以及受益于污水、固废等价格机制理顺、收益率趋向合理,现金流充裕且稳定、具备防御性的水务、固废运营类板块。同时,若融资好转,部分在手项目较多、PE估值已至10倍以下的相关个股也将有望迎来反弹。重点推荐个股:1)商业模式较好的产品销售及服务提供类公司:聚光科技、华测检测、安车检测、久吾高科;2)运营类公司:瀚蓝环境、国祯环保;3)当前估值具备安全边际,融资环境改善后弹性较大标的:碧水源。
    风险提示:政策推进不达预期风险;相关上市公司业绩不达预期风险;大盘系统性风险;融资环境持续恶化风险。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
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投资有风险 入市需谨慎