厦门证券什么是可交换债券

什么是可交换债券

您好!可交换债券是上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。可转债手续费万0.5,T+0交易,适合高频交易投资者,省钱就是赚。

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

天风证券,亿纬锂能(300014)从明年业绩详细拆分 见公司核心竞争力




    为什么选在当前时点拆分业绩?自9月11日以来,美国电子烟政策不断,麦克韦尔业绩增长的不确定增强,市场无法客观预测。而两个月过去了,美国电子烟逐渐回暖,且时至年末,明年无论是麦克韦尔还是公司本部业务逐渐明朗。
    如何拆分业绩和看待估值?由于公司业务较多,除了电子烟业务,我们还将本部业务具体分为锂原、消费电池、LFP、圆柱、软包、方形,选择明年增量贡献明显的业务详细拆分,并进行分布估值。
    核心结论:我们预计明年电子烟中性预期小幅下滑,下滑7%;乐观预期高增长,增速达36%;本部业务新旧动能转换,TWS、动力、储能接力锂原。
    锂原业务:胎压监测与智能电表迈入景气周期,接棒ETC,收入增长22%。
    消费业务:TWS行业高速增长叠加豆式电池高利润率,预计利润翻倍以上增长。
    LFP业务:5G大功率基站铅酸换锂电拉动储能需求,3.5Gwh产能投产提供业绩新增量。
    软包业务:牵手SKI,2020年5.8Gwh产能投产后有望扭亏。
    多而小的业务背后反映了什么?市场诟病公司业务杂乱无章,我们认为从电子烟到ETC再到TWS,表面看似是公司享受了不同细分领域的行业红利,实际背后反映的是公司核心竞争力:强大的学习能力与生命力、优选赛道、努力成为细分领域龙头,具体体现为以下两点:
    第一,公司在自己熟悉的领域学习能力非常强。这一点从公司将圆柱产能从动力电池转切为电动工具,并很快盈利提升可见,而在TWS等新领域公司将这一种强力的研发和学习能力传承。
    第二,优选赛道的能力。公司几乎精准踩点电子烟、TWS、ETC行业的高增长,并努力成为细分赛道的龙头。而这可能只是刚刚开始,未来万物互联的应用场景中,公司有可能持续找到新增长极。
    综上,我们上调公司2020年业绩,预计2019-2021年归母净利润为17.2/20.6/27.41亿元(原预测17.2/19/27.4),对应PE分别为23.4/19.5/14.7。中性分布估值下,我们认为公司明年目标市值528亿;乐观预测下,公司明年目标市值631亿。11月22日,公司市值为402亿元,中性预测涨幅空间31%,目标价54.48元,维持“买入”评级。
    风险提示:电子烟政策不达预期,动力电池业务进展不达预期,消费电池竞争太过激烈等
    

招商证券,古井贡酒(000596)2018年半年报点评:报表如期高增 全年后劲仍足




    Q2业绩高增长,超出市场预期。公司18H1收入47.83亿,同比+30.32%,归母净利润8.92亿,同比+62.59%,其中Q2收入22.23亿,同比+48.5%,归母净利润3.11亿,同比+120.6%,超出业绩预告中枢。其中黄鹤楼上半年确认收入4.3亿,净利润0.47亿。Q2预收款8.03亿,同比+9.2%;回款41.7亿,同比+17.2%,经营净现金流6.68亿,同比+57.2%,表现靓丽。
    古8以上加速放量,产品结构优化推动毛利率提升。安徽省内消费升级明显,古8、口子10等200以上价位带产品增长迅速,市场需求旺盛。草根调研公司二季度古8及以上产品加速放量,内部产品结构不断升级,高端占比持续提升,预计18H1年份原浆收入占比75%以上,古8及以上占比20%以上。高档酒占比的提升带动公司毛利率同比提升3.1pct达78.2%。公司5月对核心产品进行提价,彰显省内话语权。
    收入高增摊薄费用,业绩加速明显。公司17年初开始对收入利润指标并重,对高企的费用进行梳理调整,内部加强费用有效控制,增强费用有效投入,将更多资源聚焦核心网点,并降低货补、陈列赠品等促销费用,加大消费者终端投入。18H1公司销售费用同比去年增长27.8%,主要是广告费、促销费、样品酒费用增加所致,营收高增背景下,销售费用率摊薄下降0.66pct至33.39%,管理费用率下降1.32pct,净利率同比提升3.55pct至19.14%,业绩加速明显。
    结构上行+费用下行,下半年有望保持高增长,期待改革更进一步。展望下半年,公司有望保持高增长:1)近年来安徽省内消费升级明显,随着人均消费能力提升,价格带将持续上移,未来100-300元价格带将占比最大,古井受益需求刚性及省内深耕基础,有望继续保持快速增长。2)公司开始对高企的费用进行梳理调整,增强费用有效投入,费用率逐步回落,后续利润率有望继续提升,全年业绩高增可期。14年以来,公司管理层取得的成绩有目共睹,在五粮液、汾酒相继混改的背景下,期待公司能够早日在改制上实现突破。
    报表如期高增,全年后劲仍足,继续维持"强烈推荐-A"评级。公司今年结构大幅升级,高端产品增长较快,同时公司费用控制效果明显,利润率大幅提升。我们之前多次强调安徽白酒价格带向200-300升级,古井口子从去年开始主动引领消费升级,渠道快速放量,利润率提升。古井作为安徽白酒龙头,受益最为明显,结构升级叠加费用率优化,全年业绩有望保持高增长。略调整18-19年EPS 3.56和4.26元,给予19年25倍,目标价107元,维持"强烈推荐-A"评级。
    风险提示:省内竞争加剧,需求不及预期。

厦门证券什么是可交换债券

中证网,ST锐电(601558)成"仙股"存退市风险 公司表示经营正常、风险可控




  中证网讯(记者 杨洁)ST锐电(601558)18日晚发布公告说明此前所收购的张家口博德玉龙电力开发有限公司(简称"玉龙公司")80%股权的进展,公司介绍,玉龙公司资金状况相比股权收购前已得到缓解,贷款银行贷款重大违约的风险已消除,风场设备运行恢复,可按预期为上市公司带来稳定收益。
  值得注意的是,ST锐电今日股价已经跌破1元,以0.99元/股收盘,成为"仙股",公司当晚还发布了提示性公告,根据上交所相关规定,如果公司股票连续20个交易日(不包含公司股票停牌日)的每日股票收盘价均低于股票面值(即1元),公司股票将被终止上市。这方面,中弘股份已经成为先例,因连续20个交易日收盘价低于股票面值,深交所有权终止其股票上市交易。ST锐电是否会步中弘股份后尘,仍有待后观。
  ST锐电全资孙公司张家口锐电以1.15亿元收购玉龙公司80%股权,6月29日完成股权变更。公司表示,目前玉龙公司经营现状已按照预期恢复正常,前期经营存在的问题及风险已逐步解决及化解。上市公司生产经营一切正常,储备订单充足,回款向好,债权债务按照计划正妥善解决,风险可控;同时公司在全力发展风机整机业务的同时,积极进行全产业链布局,在风场运营、运维服务等方面取得了突破性的进展,形成了多个利润增长点。
  ST锐电还表示,基于对未来发展前景的信心和对公司价值的认可,在综合考虑公司财务状况以及未来的盈利能力的情况下,拟用自有或自筹资金不超过2亿元进行股份回购。公司已于10月17日公告发布股份回购预案,拟在六个月内,以不超过1.2元/股价格回购公司股份。

申万宏源,农林牧渔行业周报:严控生猪调运 生猪价格区域分化


    投资建议:①白羽肉鸡:行业复苏进入全面"兑现期"。引种量继续保持低位叠加环保因素,使得白羽肉鸡行业整体供应减少,屠宰企业和渠道库存均处于低位,养殖盈利丰厚。白羽肉鸡行业仍可看好:益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份、禾丰牧业;②生猪养殖:近期非洲猪瘟继续发生,生猪禁运升级,临近发生区域省份也加入禁运范围,扩大至17个省份。此外,在安徽和江苏发生两起以上之后,黑龙江和河南也均发生第二起,由于黑龙江和河南是生猪养殖大省,生猪调运将限制在本市,由此将进一步打乱生猪价格的运行预期,预计猪价分化将更加趋于明显,可战略性配置牧原股份、温氏股份。
    白羽肉鸡养殖:白羽肉鸡行业三季度业绩有望超预期。进入9月随着白羽肉鸡供给的逐步增加,以及短期团膳补库存增量的逐渐平滑,鸡肉冻品综合售价有所回落;考虑到之前补栏鸡苗价格处于上涨之中,毛鸡养殖盈利有所回落,但依然能达到4元的盈利水平。另外,商品鸡苗、父母代鸡苗以及毛鸡价格均处于价格高位,整个产业链除屠宰环节由于毛鸡成本较高有压力外,其余环节均处于较好的盈利状态。我们认为白羽肉鸡行业景气度高,确定性强,行情持续时间长,三季度业绩有望超预期,四季度仍可期待。其仍是目前农业行业景气好转确定性最高的子行业。自上而下供给的收缩,短期洪水的影响,加上环保趋严致使养殖产能收缩;叠加非洲猪瘟持续发酵对于鸡肉消费的提振,我们继续看好白羽肉鸡行业后期表现,行业景气持续复苏,且持续时间有望超预期,继续推荐配置。
    生猪养殖:严控生猪调运,疫区猪价或受影响。9月迄今已经连续发生12起非洲猪瘟疫情,相隔甚远的多地连续发生非洲猪瘟,疫情有蔓延趋势。9月11日,农业农村部发布《农业农村部关于进一步加强生猪及其产品跨省调运监管的通知》,就非洲猪瘟疫区解除封锁前生猪及其产品跨省调运监管有关事项作了补充。进一步要求与发生非洲猪瘟疫情省相邻的省份(自治区、直辖市)也暂停生猪跨省调运,并暂时关闭省内所有生猪交易市场。暂停时间从任一相邻省发生疫情至其全部相邻省疫情解除封锁前。进入禁运的相邻省份为河北、山西、内蒙古、吉林、上海、福建、江西、山东、湖北、陕西10个省份,禁运省份扩大至17个。虽然目前仅是规模较小的点状发生,实际减少生猪数量很小,但短期连续发生可能引发大众重新评判非洲猪瘟疫情的影响和态势,猪肉消费意愿或阶段性回落,尤其是疫情发生地区。值得注意的是:东北、河南均是中国重要生猪调出地区。疫情发生打乱了生猪价格上涨预期。疫情发生地区因生猪(及猪肉)调运限制、消费意愿下降生猪价格短期内会回落。而未发生疫情区域特别是南方生猪调进区域因选调猪源减少或继续上涨。短期内,生猪价格出现了区域间的分化。继续关注非洲猪瘟对生猪养殖板块的影响。据智农通APP行情宝数据:9月14日,黑龙江哈尔滨生猪均价为12.2-12.6元/公斤,辽宁沈阳12.0-12.4元/公斤,河南开封12.8-13.2元/公斤,广东惠州15.2-15.6元/公斤。
    白羽肉鸭养殖:本周鸭苗价格继续大幅上涨,商品鸭苗价格已经突破7元/羽,并且有望继续冲击历史第一高价。主要原因为前期洪水使得父母代种鸭存栏和毛鸭存栏受到影响,特别是山东、河南、安徽、江苏的主产区受到比较明显的影响。随着鸭苗价格的大幅上涨,冻品价格的逐步上涨和鸭毛等副产物价格保持高位吸引屠宰企业积极放出屠宰合同,行业景气值得期待。我们继续推荐关注肉鸭养殖行业,关注白羽肉鸭养殖龙头华英农业。
    风险提示:鸡产业链产品、生猪价格上涨低于预期,养殖疫情的发生,自然灾害影响。

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广州广证恒生证券,传媒行业周报:视频网站精品内容需求上涨 影视制作公司受益


    板块行情走势:传媒行业指数最近一周(2018/4/30-2018/5/6)下跌0.12%,落后沪深300指数0.59个百分点;在申万28个一级行业指数中,传媒单周排名第十七位。传媒行业指数单月下降3.90%,落后沪深300指数1.81%。子板块估值略有上升。
    行业动态:《全职高手》上线10小时播放量破亿;奥斯卡奖评选机构除名科斯比和波兰斯基;中公教育拟作价185亿元借壳亚夏汽车:2017年营收40亿元;
    腾讯直接入局电影发行,正面交火阿里影业;Newzoo:今年全球游戏营收将达1379亿美元,移动占比超50%;李嘉诚旗下企业长和与小米达成战略合作;盈峰18亿控股华录百纳;博实乐再发力国际教育业务,携伦敦大学学院开展K12国际教师培训;《江苏省广播电视管理条例》5月起施行;高端托管文启优思完成2000万元A 轮融资,续课率超90%。
    公司要闻:青岛城市传媒股份有限公司正在筹划重大对外投资事项,公司股票自2018年5月7日起停牌;中视影视联合宁波梅山保税港区朴鸿投资管理合伙企业,共同发起设立股权投资基金,出资人民币1亿元;天神娱乐拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币181,286.77万元; 三七互娱拟于未来12个月内增持世纪华通金额累计不超过2亿元人民币;力盛赛车2017年年度权益分派方案为:向全体股东每10股派2元人民币现金,以资本公积金向全体股东每10股转增10股;湖南电广传媒股份有限公司子公司湖南省有线电视网络(集团)股份有限公司与湖南省体育局体育彩票管理中心共同签署《战略合作协议》,联手打造智慧体育彩票电视购彩平台;森马服饰拟以现金方式约1.1亿欧元,收购Inchiostro SA 持有的Sofiza SAS100%股权及债权;文化长城拟对河南成功文化产业集团有限公司51%股权(交易价格为4.47亿元)和北京众诚天合系统集成科技有限公司100%股权进行收购;邦宝益智拟以支付现金方式购买广东美奇林互动科技股份有限公司100.00%股权,交易对价4.4亿元。
    行业投资逻辑投资逻辑:本周传媒板块PE 处于历史较低水平,子版块估值略有上升,互联网传媒板块相对表现较好,推荐关注细分行业龙头。本周传媒行业指数有较大幅度下跌。游戏版块,关注IP 储备丰富的个股完美世界及深耕海外市场、营收持续增长的游族网络;精品内容板块,关注低估值且产量储备丰富的成长个股:华策影视、慈文传媒;院线板块,推荐关注坐拥优质资产联结影院的万达电影、横店影视和金逸影视;教育板块,推荐业绩稳定增长的开元股份、布局教育领域实现扭亏为盈的科斯伍德和进军民办学校资产,打开新一轮成长空间的洪涛股份。
    风险提示:宏观经济持续低迷、大盘震荡风险。

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山西证券,食品饮料行业周报:基本面良好 静待中秋旺季催化


    核心观点
    上周,食品饮料板块呈现震荡走低后反弹的V型走势,主要在于国家统计局发布经济数据,8月社会消费品零售总额同比增9%,增速比7月份的8.8%高出了0.2个百分点,逆转了前期市场对食品饮料极度悲观的预期。同时,从中秋备货情况来看,白酒需求仍整体稳健,飞天茅台一批价上行至1700元,五粮液控量挺价后,一批价回升,目前普五一批价在-840元,国窖1573核心市场西南地区一批价多在720-730元,部分经销商一批价报740元。随着中秋旺季的到来,市场信心有望提升,目前多数名酒估值对应2018年估值回落至20倍上下,具备配置价值,继续看好白酒板块。另外,近期强势的食品股也出现了明显的下跌,但是三季报业绩良好,也就是说增长的长期驱动因素并未发生变化,股价回调反而带来优质公司布局机会,建议关注业绩确定的食品龙头。
    行业走势回顾
    市场整体表现,上周,沪深300指数下跌1.08%,收于3242.09点,其中食品饮料行业下跌0.42%,跑赢沪深300指数0.66个百分点,在28个申万一级子行业中排名第10。细分领域方面,上周,乳品涨幅最大,上涨1.37%,其次是调味发酵品(0.85%)、葡萄酒(0.80%);其他酒类跌幅最大,下跌3.57%,其次是白酒(-3.09%)、食品综合(-2.93%)。个股方面,西藏发展(33.33%)、通葡股份(15.16%)、盐津铺子(6.97%)、金种子酒(6.32%)有领涨表现。
    本周行业要闻及重要公告
    根据国家统计局公布,2018年8月份,社会消费品零售总额31542亿元,同比名义增长9.0%,其中,限额以上单位消费品零售额11832亿元,增长6.0%。数据还显示,2018年1-8月份,社会消费品零售总额242294亿元,同比增长9.3%,其中,限额以上单位消费品零售额92368亿元,增长7.1%。
    投资建议
    在白酒方面,继续看好白酒板块,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等;大众消费品方面,消费升级、预期通胀利好行业龙头,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、安井食品、涪陵榨菜、绝味食品、桃李面包等。
    风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险。

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新浪财经,午间看盘:沪指弱势震荡跌0.07% 汽车零部件股再掀涨停潮


  新浪财经讯 5月25日消息,沪深两市早盘双双低开,沪指盘中震荡走低,创指表现更为弱势,盘中跌幅达1.66%,截止上午收盘:沪指报3152.35,跌0.07%,创指报1819.83,跌1.01%。
  从盘面上看,汽车零部件、啤酒/白酒、军工居板块涨幅榜前列,国产软件、集成电路、农药居板块跌幅榜前列。
  热点板块:
  汽车零部件板块经过昨天微调后今日再掀起涨停潮,跃岭股份、万通智控、新锐科技、贝斯特、科华控股、铁流股份、龙生股份、亚普股份、中马传动等9股涨停,此外涨幅超3%个股达到26只。
  "独角兽第一股"药明康德连续14个涨停板催热次新股板块,欣锐科技、海川智能等17股涨停,此外,嘉诚国际等29股涨幅超3%。
  消息面:
  1、郑商所:已对苹果期货部分客户限制开仓。
  2、大连加码楼市调控,紧急叫停可能溢价过高的大橡塑地块招拍挂。
  3、发改委周五下午将就电煤问题召开会议。
  4、广州、深圳力争明年启动5G基站建设。
  5、洋河股份:计划在下半年对海天产品进行提价。
  6、刘鹤副总理应约与美商务部长罗斯通话,双方确认,罗斯部长将于6月2日至4日率团访华,双方团队将继续就中美经贸问题进行磋商。
  7、武汉将继续开展房地产市场整治工作,严格查处各类违法违规。
  机构观点:
  巨丰投顾认为,经历连续的小幅回调后,两市成交快速萎缩,短期回调风险逐步释放,预计将很快结束。对于主板市场,存量资金博弈下也仅是结构性行情,而此轮创业板整体表现较强,尤其是年线附近的支撑良好,指数还有反复向好的表现,可重点关注。此外,近期北上资金继续流入,而两融资金开始异动,资金面也有活跃迹象,或逐步形成进场低吸机会。
  民族证券认为,当前A股市场行情仍不具备持续性反弹的条件,由于中短期影响市场风险偏好的不利因素仍在,市场难以全方位走强,结构性行情仍是主基调。

发布易,创业黑马(300688):21世纪20年代将成为科技赋能产业的时代




    发布易11月24日-创业黑马(300688)董事长牛文文在“第十二届创业家年会暨产业加速大会”上表示,21世纪20年代将会成为“一亿中流”的时代,成为科技赋能产业的时代,成为自我造血、独立发展的时代,成为产业加速的时代。“一亿中流”是中国经济与社会发展的脊梁。
    “当今的中国,我们发现亿级左右营收的企业恰恰是创新创业的孩子,也恰恰是整个中国经济社会的中流砥柱。”牛文文提到,“它们的特点是什么?营收必须做到1亿元规模。对于创业者来说,1亿元营收就是成人礼。如果营收过亿,就意味着雇佣的员工超过300人,意味着在某个细分领域有了自身独到的门槛,更意味着刚刚打开了增长的空间,意味着有了坚实的加速基础,拥有了自我造血的能力。正现金流和利润,是一个公司的腰杆。”
    他指出,新一亿中流有如下五个特质:有根据地、不断升级、适度资本化、注重团队、长期主义。未来的新时代,是自力更生的时代,是长期主义的时代,是向自身而不是向社会要力量的时代。一个创业者应该变成一个责任体,而不是过度向社会要掌声和鲜花。
    牛文文表示,希望每一个创业者都能够在黑马找到产业加速师。
    据悉,由创业黑马主办的“第十二届创业家年会暨产业加速大会”11月22日至23日在北京举办,会议主题为“新一亿中流时代”,大会同时揭晓了“2019黑马TOP100新一亿中流榜”。据介绍,《黑马TOP100》榜单由创业黑马在2016年发起,每年一届,旨在挖掘中国最具活力,代表未来的创新企业,把他们推向主流舞台。
    

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