申银万国证券什么是配债

什么是配债

您好!您好!配债是上市公司在发行债券时,按照一定的比例给予股东优先购买债券的权利。可转债手续费万0.5,适合高频交易投资者,省钱就是赚。

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

海通证券,禾丰牧业(603609)公司调研简报:调整变革见效 估值修复在望


    改革调整初见成效,最艰难时刻已经过去。近期我们对禾丰牧业进行了跟踪。在经历了业绩一季度的小幅增长和二季度的同比大幅下滑之后,公司三季度盈利显着提升,单季盈利1.56亿元,环比增加近1.2亿,同比增加4500万。我们认为主要原因在于饲料盈利的修复和白羽肉鸡产业链盈利转暖。其中禽板块盈利增长主要受行情驱动,而饲料业务盈利修复则与公司近期的持续变革和经营上的努力密不可分。我们认为公司最艰难的时刻已经过去,向后看,饲料业务盈利能力将大概率修复,白羽肉鸡产业行情整体向好,公司利润将会逐季度看到好转趋势。目前市场对公司预期较为悲观,存在较大预期差。
    经营持续调整,饲料盈利能力修复。2017年以来,禾丰在管理、经营层面都进行了不小的变革。这些变化一方面来自于市场竞争压力的持续增加,一方面也是公司近年来经营思路调整的延续。尤其从2017年上半年饲料盈利大幅下滑以来,内部工作积极性持续提升,管理和经营层面的变化帮助饲料竞争力增强,毛利改善、费用下降,加上三季度是饲料传统消费旺季,从而导致饲料业务净利润有了较大幅度的反弹。我们认为经过两个季度的努力调整,公司饲料板块的盈利能力大概率将得到恢复。我们估计禾丰2017年饲料销量在230-235万吨,同比增速7-9%,饲料板块净利润预计为2.3-2.4亿;2018年饲料销量增速达到10%,由于吨盈利水平回升,净利润预计为3.0-3.1亿元,贡献0.6-0.7亿净利增量。
    三季度禽板块价格上涨受益,2018年屠宰和白羽肉鸡养殖行情向好。一二季度的肉鸡存栏低迷叠加8月山东环保限养,毛鸡和鸡肉价格在三季度迅速攀升,带动公司白羽肉鸡产业链盈利提升。我们判断当前白羽肉鸡存栏量依然处于低位。随着屠宰厂和经销商库存走低,下游需求提升,后续几个季度有望看到鸡肉和毛鸡价格回暖。整体而言,我们认为2018年白羽肉禽产业链景气度要高于2017年。我们估计禾丰2017年白羽肉鸡屠宰量为3.8亿羽,2018年为4.5亿羽,单羽净利分别为0.6元、0.8元。按照40%权益比例计算,考虑公司商品鸡养殖业务,预计白羽肉禽产业链17、18年贡献归母净利分别为1.0、1.4亿元。
    盈利预测与投资建议。在公司饲料盈利恢复且具备持续性的假设下,考虑2017年四季度可能发生的坏账计提转回、饲料玉米补贴收入,以及公主岭禾丰的股权出售收益,我们预计公司2017年归母净利润为3.82亿。在2018年公司饲料增速略高于2017年,达到10%,并且白羽肉鸡产业链景气度提升,单羽屠宰盈利0.8元的谨慎假设下,我们预计公司2018年归母净利为4.97亿元,对应EPS0.60元。参考可比公司,我们给予禾丰2018年20倍PE估值,目标价12元,对应目标市值99.4亿元,给予公司"买入"评级。
    风险提示。公司饲料盈利恢复不达预期;大规模畜禽疫病爆发。

招商证券,三圣股份(002742)全年业绩大幅增长 推出定增投向医药制造


    事件:
    公司发布公告。(1)2017年度业绩快报。2017年公司营业收入19.04亿元,同比增长25.86%;归母净利润1.80亿元,同比增长52.87%;EPS为0.42元。(2)2018年非公开发行A股股票预案。本次非公开发行股票募集资金总额不超过9.62亿元。(3)股东回报规划(2018年-2020年)。每个盈利年度以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的15%,且现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。
    评论:
    1、建材化工与医药制造业务稳步发展,带动全年业绩增长:公司作为重庆区域商混龙头,市占率逐步提升,在埃塞俄比亚投资建设的新型建材项目投产运营,实现经营性收益。医药业务不断发展壮大,先后收购百康药业、春瑞医化,完成在医药研发、医药中间体、原料药、制剂方面的全产业链布局,形成了以医药中间体和原料药为基础、以制剂为核心的医药制药全产业链业务。新项目投产运营、及收购春瑞医化合并报表形成的投资收益等,带动业绩大幅增长。
    2、募集近9.6亿元投向医药制造,培育新的利润增长点:本次非公开发行,股票数量不超过8640万股,募集资金主要用于三圣医药制造基地建设项目,由全资子公司百康药业作为实施主体。公司在收购百康药业和春瑞医化的基础上,充分整合现有的技术储备和市场渠道,此次在吉林省辽源市新建五座医药生产车间,主要生产抗生素、维生素、心血管疾病药物以及其他优势产品。项目投产后,公司的产品层次更加丰富,打破原料药和药品制剂产品的产能瓶颈,将提高市场地位和盈利能力。
    3、践行"一带一路",盈利能力将有明显提升:公司紧随"一带一路"国家战略,在"东非门户"埃塞俄比亚首都周边加大建材、医药板块的投资,为公司国际化发展打下坚实的基础。在埃塞,公司的建材项目已正式投产运营,并是获得混凝土牌照的首家外资企业。埃塞作为人口大国(9000多万人),政治稳定,经济高速发展,基础设施建设大有空间,和中国关系良好。预计未来公司在埃塞的产品将供不应求,并且盈利能力高于国内,业绩弹性较大。
    投资建议:公司作为重庆区域商混龙头,稳健发展;并购百康药业、春瑞医化,转型医药制造。在埃塞布局建材和医药项目,践行"一带一路"国家战略,落地进度良好,业绩弹性大。"审慎推荐-A"评级。
    风险提示:海外市场风险,医药业务、埃塞项目不达预期等。

申银万国证券什么是配债

东兴证券,华润双鹤(600062)2017年年报点评:扣非业绩增速24.08%略超预期 经营性现金流良好 结构优化进行时


    观点:
    1、扣非业绩增速24.08%略超预期,经营性现金流向好,结构优化进行时
    2、医保目录调整及一致性评价政策受益标的,匹伐他汀、缬沙坦氢氯噻嗪有望为公司带来业绩弹性
    3、研发投入力度加大,项目稳步推进,看好八氟丙烷脂质微球注射液及地佐辛
    4、参与设立产业基金,账上现金充足,外延预期依然强烈
    5、公司投资逻辑再梳理,低估值优质标的
    结论:
    预计公司2018-20年营收分别为73.57亿元、84.61亿元和97.08亿元,归属于上市公司股东净利润分别为10.21亿元、12.08亿元和13.88亿元,增速分别为21.11%、18.31%、14.91%,EPS分别为1.17元、1.39元和1.60元,对应PE分别为20X、17X和14X。我们认为公司为低估值有变化优质标的,各项业务改善推进良好,维持公司"强烈推荐"评级。
    风险提示:
    外延并购落地低于预期,输液新品推广不达预期

上海证券,教育行业周报:广东出台民促法实施意见 中公教育借壳亚夏汽车拟登陆A股


    上两周(2018/4/22-2018/5/6)上证综指上涨0.63%,深证成指上涨0.17%,中小板指上涨0.90%,创业板指上涨1.80%。同期,教育A股下跌0.31%,教育港股上涨2.48%,教育美股下跌1.50%。上两周股价上涨幅度较大的有方直科技(14.48%)、新南洋(7.29%)、文化长城(5.68%)、中南传媒(4.66%)和中国高科(4.20%)。上两周股价下跌幅度较大的有开元股份(-12.07%)、创业黑马(-8.89%)、东方时尚(-7.78%)、百洋股份(-4.81%)和天喻信息(-4.72%)。
    行业最新动态:
    1、中公教育拟作价185亿元借壳亚夏汽车:2017年营收40亿元
    2、新华教育2017年报:净利润1.72亿元,同比减少0.3%
    3、睿见教育2018年中财报:净利润1.63亿元,同比增长34.8%
    4、成实外2017年实现收益9.53亿元,年内溢利3.15亿元
    5、上海出台3岁以下幼儿托育指导意见,录像资料需保留30天
    6、优必选获腾讯领投8.2亿美元C轮融资,本轮估值达50亿美元
    7、少儿编程机构小码王完成1.3亿B轮融资微光创投钟鼎创投合投
    投资建议:
    各省市民促法实施意见相继出台。5月4日,广东省发布《广东省人民政府关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的实施意见》,其中指出:
    (1)建立平稳过渡机制:现有民办学校以2017年8月31日为基准日,选择登记为营利性学校的,应在完成明确财产权属、完善用地手续、缴纳相关税费、换发办学许可证、办理民办非企业单位或事业单位注销手续等工作后,到工商部门登记;含有义务教育阶段多层次办学的现有民办学校,非义务教育阶段选择营利性办学的,应在财务清算后进行资产剥离,并换发办学许可证后,到相应登记机关登记。
    (2)健全退出机制:选择登记为非营利性民办学校的,终止时,清偿后剩余部分应根据出资者申请、综合考虑2017年8月31日前的出资、取得合理回报情况及办学效益、继续办学时间长短等因素,进行补偿或奖励;选择登记为营利性民办学校的,终止时,清偿后剩余部分依据《公司法》有关规定处理。2016年11月7日后设立的民办学校,终止时财产处置按照有关规定和学校章程处理。
    (3)拓宽办学筹融资渠道:允许营利性民办学校探索利用多层次资本市场开展股权融资。
    (4)落实差别化用地政策:民办学校通过招标、拍卖、挂牌或协议出让方式取得的土地,土地出让金可在规定期限内按合同约定分期缴纳。现有民办学校选择登记为营利性学校的,其通过划拨方式取得的用地,应按规定实行有偿使用,缴纳土地出让金。
    (5)落实税费优惠激励政策:非营利性民办学校享受与公办学校同等的税收优惠政策,营利性民办学校享受国家规定的税收优惠政策。对民办学校自用的房产、土地,免征房产税、城镇土地使用税。
    (6)实行分类收费政策:义务教育阶段民办学校的收费,原则上实行政府定价,视相关改革进程及市场竞争程度适时放开;其余各级各类民办学校收费实行市场调节价。民办学校可以按学期或学年收费,收费项目、标准和方式应在招生报名开始前不少于30天向社会公示,不得在公示项目和标准之外收取其他费用。
    截止目前,全国已有约15个省份出台了民促法相关实施意见,其中上海、天津、陕西、江苏、河北等5个省、直辖市还出台了配套细则;辽宁、安徽、甘肃、云南、湖北、浙江、内蒙古、河南、海南、广东等10个省、自治区仅出台了相应的实施意见,尚未颁布具体的配套细则。我们认为,随着各省市民促法实施意见及配套细则相继出台,民办教育分类登记与管理将具有实际可操作性,同时,营利性民办学校实现资产证券化有法可依。
    上周,亚夏汽车公布与中公教育的重组方案,中公教育拟作价185亿元借壳亚夏汽车实现A股登陆。2017年,中公教育实现营收40.31亿元,同比增长56.0%;实现归属净利润5.25亿元,同比增长60.7%,毛利率和净利率分别为59.6%和13.0%。中公教育承诺2018-2020年扣非归属净利润分别不低于9.3/13.0/16.5亿元。目前中公教育是我国公务员考试培训行业龙头,测算市占率达到20.9%;新的核心业务事业单位和教师认证考试培训快速发展,且积极拓展医学、会计、IT等其他职业教育培训领域,公司产品体系日益完善,是国内领先的非学历职业就业培训服务提供商。我们认为,职业教育具有广阔的发展前景,一方面政策推动校企合作,不断深化产教融合;另一方面市场需求持续增长,产业升级对于人才提出更多更高要求,职业教育培训为相应产业培训、储备就业人才。目前我国部分职教培训领域已出现明显行业龙头(如会计、IT、公务员考试),但由于行业格局分散,龙头通过深耕原有赛道、不断提升市占率仍能获得一定的发展空间,同时,利用资本手段外延并购涉足其他赛道有望进一步打开公司成长空间。建议关注:百洋股份、开元股份、文化长城。

申银万国证券什么是配债

中国证券网,大连圣亚(600593)部分董事高管拟增持1000万-2000万元




    中国证券网讯(记者孔子元)大连圣亚公告,公司部分董事高管计划6个月内增持公司股份。增持金额不低于1000万元,不高于2000万元。

申银万国证券什么是配债

证券时报网,中国软件(600536):与中电进出口战略合作 共同开拓海外市场




    记者从中国软件(600536)获悉,12月26日中国电子进出口有限公司和中国软件在京签署战略合作框架协议,双方将共同致力于海外市场开拓与新一代信息技术应用的双向对接与融合,重点围绕"一带一路"海外市场开拓、技术研发、软件服务、产品营销、管理互动等方面开展深入交流与合作。

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上海证券报,80后庄家涉操纵案被捕 顺威股份(002676)"蒙面收购"内情曝光




   文细棠、蒋九明这两个资本市场曾经的"名人",如今卷入了同一起证券市场操纵案,还牵出另外3人。虽为80后,文细棠曾多次以"牛散"身份进出数家上市公司股东榜,持股比例皆"举足轻重"。而据顺威股份的最新公告,文细棠已在去年被公安部门逮捕,案由是"涉嫌操纵证券、期货市场"。与此同时,顺威股份发布的情况核查,也将一年多前被文细棠"蒙面收购"的内情曝光。
   80后庄家落网
   顺威股份今日披露了半年多前停牌的原因及核查情况。公司称,经在上海市人民检察院第一分院网站检索查询,检察院方面于2017年11月1日受理了上海市公安局移送审查起诉的黄国海、文细棠、蒋九明、何曙华、MAI REN ZHAO操纵证券、期货市场一案。此前,公司从媒体上得知相关消息后,向相关涉案股东发送了问询《确认函》。其中,主要股东文细棠委托送达了上海市公安局的《逮捕通知书》,内容为:经检察院批准,上海市公安局已对涉嫌操纵证券、期货市场的文细棠执行逮捕,现羁押在上海市第二看守所。截至目前,尚未收到其他股东书面确认。
   据公开资料,上述涉嫌操纵证券、期货市场案的5人中,有3人(文细棠、蒋九明、黄国海)与顺威股份有关联。其中,生于1980年的文细棠在2015年6月曾以6.6亿元拿下顺威股份17.5%的股份,成为公司第二大股东。此后,文细棠又拟通过参与定增实施增持,若当时的定增顺利发行,文细棠及其一致行动人将合计持有38.2%的顺威股份股权,成为第一大股东。但该次定增最终失败,文细棠在"入主计划"搁浅后,进行了减持。
   2016年8月,上海证券报曾刊登《牛散文细棠的朋友圈》一文,对文细棠的"疑似盟友"进行起底。该报道提到,2014年起,文细棠的名字出现在至少10家上市公司的股东榜单中,除顺威股份外,还有中国软件、波导股份、阳煤化工、中信海直、东阳光科、益佰制药等,常与文细棠"共同进退"的股东包括王兰香、熊丹丹、蔡耀平、熊牡菊等人。
   再看蒋九明,据顺威股份2017年第三季度报告,蒋九明持有的公司股份比例为29%,为第一大股东。2016年4月底,顺威股份当时的控股股东祥顺投资及其一致行动人顺威国际,与西部利得基金管理有限公司、蒋九明分别签署了《股份转让协议》,蒋九明当时受让了上述29%股权。
   与蒋九明一起受让股份的还有文菁华,由其控制的西部利得增盈1号资产管理计划受让了公司25.06%的股权,成为第二大股东。文菁华的配偶正是黄国海。
   对于上述情况,顺威股份表示,文细棠、蒋九明、黄国海等所涉案件尚在受理中,公司无法确定其涉嫌操纵的证券是否与公司相关。但公司将持续关注该案的进展情况,并督促相关股东配合公司及时履行信息披露义务。
   收购内情曝光
   顺威股份的最新公告还曝光了一年多前文细棠"蒙面收购"的内情。
   公司称,收到了文细棠的说明函,其承认了相关代持事项。文细棠提供的《说明》显示:"2016年4月,文菁华与西部利得基金签订的《西部利得增盈1号资产管理计划资产管理合同》实际上是代本人(文细棠)所签署,文菁华通过西部利得增盈1号资产管理计划所持有的顺威股份的全部股份均由本人(文细棠)实际控制。"
   由于文细棠直接持有上市公司8.46%的股权,又通过诺安基金-工商银行-诺安金狮66号资产管理计划持有公司5.03%股权,合计持股为13.49%;而西部利得增盈1号资产管理计划的持股比例为25.06%。综上所述,文细棠的真实持股比例可能达到38.55%,远超蒋九明。因此,上述《说明》可能涉及公司产生实际控制人(应为文细棠)等情形。
   据披露,文菁华作为西部利得增盈1号资产管理计划的劣后级委托人,出资5亿元,另外,优先级委托人出资10亿元。核查意见显示,认购上述计划劣后份额的资金来源中,一部分是从文菁华个人招商银行账号转入的,还有一部分是交易对方退还的保证金,而文菁华招商银行账号资金及保证金均由其配偶黄国海安排,即当时文菁华的招商银行账号实由黄国海掌管。文菁华称对于上述"资管计划是否是代文细棠签署"并不知情,其亦不清楚文细棠是否曾向上述账户转入过资金。
   据北京大成(深圳)律师事务所出具的专项核查意见,虽然文细棠出具了相关书面说明,但文菁华对文细棠主张的代持事项并没有明确予以认可,双方也没有签署关于股份代持的书面协议,文菁华的银行交易明细也不能证明文细棠对西部利得增盈1号资产管理计划有实际出资行为。同时,因文细棠以及文菁华配偶黄国海目前均因涉嫌刑事犯罪被采取刑事强制措施,律师未能对前述两人实施当面访谈。

挖贝网,雅运股份(603790)2019年上半年净利8249万 染料价格总体略涨




    挖贝网8月16日,雅运股份(603790)近日发布2019年半年度报告,公告显示,报告期内实现营收5.4亿元,同比增长6.66%;归属于上市公司股东的净利润8249.27万元,较上年同期增长6.81%;基本每股收益为0.43元,上年同期为0.4元。
    截至2019年6月30日,雅运股份归属于上市公司股东的净资产10.87亿元,较上年末增长3.66%;经营活动产生的现金流量净额为4314.23万元,上年同期为730.84万元。
    据了解,2019年上半年,由于环保政策趋紧、供求关系变化等因素,染料价格总体略涨。公司的染料和助剂的营业收入均有所增长,今年上半年,染料业务收入3.88亿,同比增长6.69%,助剂业务收入1.47亿,同比增长9.22%。
    资料显示,雅运股份主要从事中高端染料和纺织助剂的研发、生产、销售及相关染整应用技术服务。

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