港股通手续费万1

佣金万1,融资利率5.8%,不限资金量,千万以上融资利率5.5%

排名前三,大型上市券商合作渠道 省钱就是赚,省出来的是自己的
手续费团购,站长给各位股民的福利

股票手续费万分之1

不限资金量,股票佣金万1包含规费,取消最低五元收费,1万元交易额收1元佣金
适合定投高频交易策略

股票手续费万分之1, 介绍朋友一起开,帮他也省钱,省钱就是赚,省出来的是自己的

融资利率5.8%

融资利率5.8%,千万以上5.5%,低于同行2%,融资50万,一年省1万元,加上佣金一个月至少省1000元,省钱就是赚
券源多,300万以上可约券,锁券

期权手续费1.8元/张

期权手续费1.8元/张,包含1.6交易所收费

咨询五分钟,省钱三五万

QQ微信:4556-31158
点击长按复制微信号或扫描二维码添加好友咨询


扫一扫加微信咨询

可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

平安证券,地产业周报:房企销售开门红 业绩普遍向好


    本周观点:本周克尔瑞公布百强房企1月销售数据,主流销售迎来开门红,百强房企销售额合计同比增长50.9%,其中碧桂园、万科、恒大单月销售均突破600亿,同比分别增长40.1%、34.5%和62.5%。同时80多家已公布2017年业绩预告房企,超过75%预增或扭亏,在其他行业多次出现业绩变脸背景下,主流房企无论业绩还是销售均不断超市场预期,持续看好板块表现,建议关注:1)低估值龙头保利、招商、万科、金地等;2)边际改善的二线阳光城、蓝光;3)布局核心城市的高成长新城、华夏、荣盛;3)具有业绩支撑的租赁主题天健、世联。
    本周成交:成交环比下降,同比上升。本周重点城市成交40034套,环比降2%,受2017年春节低基数影响,同比升761%,其中一线城市环比降7%,二线城市环比降6%,三线城市环比升3%,低于2017年周均13.3个百分点,2018年日均成交环比2017年降12.7%。推盘量环比上升,去化率环比上升。上周(01.22-01.28)重点城市新开32个项目,推出房源8625套,较上周环比升9.44%,该周均值低于2016年均值8.89个百分点、高于2017年均值0.21个百分点。平均去化率88%,较上周升2个百分点。一手商品房1月日均成交:环比下降,同比下降。截止1月底,重点城市日均成交套数环比降19%,同比降23%。其中一线城市环比降27%(同比降24%),二线城市环比降17%(同比降6%),三线城市环比降18%(同比降36%)。二手房成交环比上升同比上升。本周二手房整体成交套数环比升4%,同比升1323%。19城二手房挂牌套数周环比降5.39%。2月3日19城二手房挂牌套数32.69万套,周环比降5.39%,深圳降2.19%,北京降1.50%,上海降22.05%,广州降1.00%,成都升0.70%,重庆降2.29%。
    本周动态:本周克尔瑞公布1月主流房企销售数据,同时多家房企公布2017年业绩预告。平安观点:业绩普遍向好,主流房企靓丽。已公布的80家上市房企业绩预告,预增或略增47家,扭亏13家,合计占比75%,显着多于预减家数。得益于过去两年销售持续高增长,主流房企可结算货值充足,业绩普遍高增长。荣盛发展、新城控股、阳光城等房企由于结算面积及项目结构变化,预计2017年业绩增速分别达39.9%、80%、83%(预告区间中值)。宋都股份、京汉股份、宁波富达等房企受低基数或业务转型等影响,预计业绩增长达100%以上。龙头房企招商蛇口、保利地产、绿地控股业绩增长均在25%上下。1月销售开门红,龙头优势明显。受推盘加大影响,2018年1月主流销售迎来开门红,百强房企销售额合计同比增长50.9%。大中房企凭借前瞻性布局、品牌、产品及资源等优势加速前进,其中碧桂园、万科、恒大单月销售均突破600亿,同比分别增长40.1%、34.5%和62.5%,领先优势明显。
    风险提示:基本面大幅恶化风险。

渤海证券,医药行业周报:把握业绩主线 精选优质个股


    行业要闻
    1.国家药监局发布《接受药品境外临床试验数据的技术指导原则》
    2.国家医保局首发声,药品招采改革路径初定
    3.国家药监局:注射剂再评价下半年启动
    4.近20省市出台新政,社会办医再迎密集政策红利
    本周市场行情回顾
    本周,申万医药生物板块下跌0.03%,沪深300指数上涨1.71%,医药板块整体跑输沪深300指数1.74%,涨跌幅在申万28个一级行业中排名第12。子板块方面,本周仅生物制品和医疗器械板块出现上涨,分别上涨2.52%与0.25%,其余板块均以下跌报收,其中医疗服务与化学制药板块跌幅较大,分别下跌1.13%与1.03%。截至2018年7月10日,申万医药生物板块剔除负值情况下整体TTM估值为34.07倍,相对于剔除银行后全部A股的估值溢价率为67.50%。个股涨跌方面,山河药辅、奥翔药业、诚意药业涨幅居前;恒康医疗、天圣制药、九洲药业跌幅居前。
    投资策略
    本周市场略有反弹,医药板块在大盘带动下也止住下跌态势。由于临近中报披露时点,我们仍然建议投资者紧紧把握业绩主线,精选中报业绩预期表现良好,估值合理的个股。投资主线方面,建议关注:1)创新药领域,随着鼓励药品创新政策的不断落地,创新药产业将迎来持续利好,推荐标的:恒瑞医药(600276)、复星医药(600196)、康弘药业(002773);2)一致性评价领域,随着一致性评价政策的不断推进,优质国产仿制药企将迎来持续利好,推荐标的:华海药业(600521)、科伦药业(002422);3)医疗服务领域,看好受益于创新药产业发展及一致性评价推进的CRO企业,推荐标的:泰格医药(300347)、昭衍新药(603127);4)医药商业领域,看好受益于医药分离外流处方市场的发展,推荐标的:益丰药房(603939)、老百姓(603883)、大参林(603233);5)市场领域,随着两票制、医保支付方式改革等医改政策的不断推进,行业集中度将不断提升,看好行业内各领域领域龙头企业的发展,推荐标的:通化东宝(600867)、长春高新(000661)、安图生物(603658)、乐普医疗(300003)。
    风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期,市场大幅波动风险。

港股通手续费万1

信达证券,互联网传媒行业行业动态点评:游戏行业的哥白尼革命 任天堂Nintendo Labo的美丽新世界


    游戏核心不是内容,更不是设备,而是人。正如哥白尼革命所推翻的地心说一样,任天堂NintendoLabo改变的是整个行业发展的基础逻辑--什么是游戏的核心。近年来,游戏的创新一直都集中在技术或者硬件层面,更清晰的画质、更流畅的人物动作,以及为了支撑这些而不断迭代升级的硬件。但NintendoLabo却用硬纸板这样与新技术毫不沾边的材质,带来了全新的游戏方式。这向整个游戏行业宣告,游戏的核心是人,本质是娱乐人。技术和设备的进步并不等于游戏性的进步,游戏的本质是综合使用各方面的要素,提升游戏为人提供娱乐的体验。作为一家拥有129年历史的公司,任天堂又一次用一种引领时代的创意,为整个游戏行业指明了一种新未来。
    逆向思维脑洞,虚拟现实技术的独辟蹊径地应用。虚拟现实与游戏的结合是业界一个共同的方向。但常规的思路一般有二:一是追求越来越清晰、越来越轻巧、仿真度越来越高的虚拟现实眼镜、头盔,让玩家完全沉浸在虚拟的环境之中;二是将实景与虚拟内容相结合,在手机等移动设备屏幕展现真实与虚拟结合的画面。这两种思路目前都有比较好的应用范例,例如索尼的PSVR与任天堂在美国研发的PokémonGo。但NintendoLabo却走出了第三条道路:不需要高清的VR眼镜,也不必追求极致的画面,而是反向思维,将虚拟现实技术与玩家身体相结合,把原本"无趣"的操作手柄用极低成本,转化为充满无限可能、临场感极强的游戏控制设备。可以判断,基于这样的思路,未来会有更多的游戏厂商会为行业创造出更多更有趣的基于体感的虚拟现实游戏。NintendoLabo,无疑是这一切的开端。
    美丽新世界:创立一种全新的人机交互模式,游戏产业拓展到教育、玩具、亲子、科普等行业。英国作家赫胥黎在《美丽新世界》中描绘了人类的未来:在科学高度发达、物质极度丰富的未来世界,人类的心智却迷失在机器之中。但NintendoLabo却给了我们美丽新世界的另一种可能,摆脱沉重的VR头盔,把电子游戏与实体玩具相结合,让游玩的快乐本身成为重点,摆脱传统电子游戏单一游玩方式给人的束缚和枷锁。更重要的是,NintendoLabo开创的不仅仅是一种游戏的方式,而是一种全新的、有更多可能的、尊重人性的、未来的人机交互模式。基于这种将虚拟现实与线下结合、与人的身体结合的思路,游戏厂商之前积累的技术、用户、制作经验等,可以很自然地拓展到到教育、玩具、亲子、科普等行业,为这些领域带来巨大的增长空间。
    风险提示:后续跟进厂家游戏制作能力不足;配套游戏供应数量不多。

推荐排名前三的大型券商合作渠道,大同证券港股通手续费万1 大同证券港股手续费万1,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

证券时报网,内蒙华电(600863):上网电价调整 预计增收4500万




    内蒙华电(600863)7月31日晚间公告,公司对内蒙古西部电网燃煤发电机组上网电价作相应调整,7月1日起每千瓦时提高0.57分,按每千瓦时0.2829元执行。经初步测算,预计增加公司2017年度营业收入4500万元。此次电价调整不涉及公司所属特高压外送项目及点对网直送华北项目,相关项目的电价调整待有权部门批复后另行公告。

大同证券港股手续费万1

招商证券,顺丰控股(002352)逆向而行 方显快递一哥本色




    投资建议:当前顺丰业务量超预期快速增长,成本控制持续加强,鄂州枢纽机场稳步推进。直营体系+强大的航空资源使其在疫情爆发时期显示出强大实力。预计公司 19-21 年归母净利润分别为 61.89/ 67.89/ 76.76 亿元,EPS 分别为 1.40/ 1.54  /1.74 元,对应当前股价 PE 为 32.3/  29.5/  26.1x,给予目标价 54 元,维持“强烈推荐-A”投资评级。
    国内物流行业先锋,核心竞争力较强。顺丰坚持中高端产品定位,优质口碑带来了高客户粘性;直营模式下,高控制力和执行力,为顺丰赢得了强有力的品牌优势;“天网+地网+信息网”的综合物流服务网络,为顺丰开拓新业务提供有效保障。在 1000KM 以上干线次晨达等多层次的物流产品上,5-8 年之内,公司没有竞争对手,将一骑绝尘。
    19 年以来单量增速超预期回升,多措施加强成本管控,毛利率修复至 19.3%。5 月份公司推出“特惠专配”,单量增速从 4 月的 6.4%快速提升至 12 月的 55.3%,市场下沉成功。同时采用了人员精简、线路优化等多种方法降本增效。19 前三季度毛利率提升至 19.3%,同比+7.36pcts,预计四季度利润明显提速。
    湖北鄂州枢纽稳步推进,预计 21 年正式投入运营。鄂州机场定位于亚太区第一个专业货运机场,预计 2021 年正式运营。公司远期规划 2025 年航空发货量达 245 万吨,配备 126 架全货机。机场运营后,顺丰将为国内 200 多个城市提供次晨达产品和服务,在远程运输上构筑强大竞争壁垒。
    在疫情爆发特殊时期,具备直营体系和充足航空资源的顺丰,更具抗风险能力,也更有实力抓住机遇。相较于同业,顺丰在春节期间,明确提供“全年无休”的寄递服务,在各大加盟制快递企业无法全面复工的情况下,顺丰积极协调资源,确保配送质量。截至 2 月 3 日,顺丰全网运输防疫物资超过 2415万个包裹,成为抗疫救灾的绝对主力。据物流一图统计,目前顺丰快递日均票数已达 1000 万票,已恢复到年前水平的近 60%,其中以空运为主的时效件业务量已经恢复了 3/4。
    风险提示:宏观经济波动影响需求、疫情扩散超预期、新业务发展不及预期

大同证券港股通手续费万1 大同证券港股手续费万1

中泰证券,商业贸易行业:强者恒强下 关注龙头投资机会


    上周市场表现:商贸零售(中信)指数上涨1.35%,跑输沪深300指数1.25个百分点。年初至今,商贸零售板块下跌3.92%,与沪深300指数持平。子板块方面,超市指数上涨3.12%,连锁指数上涨1.03%,百货指数上涨1.06%,贸易指数上涨1.14%。相对于本周沪深300涨幅2.60%,中小板指涨幅2.23%而言,商贸零售板块整体表现较差。个股上涨排名前五名为人人乐、江苏国泰、新华锦、友阿股份、重庆百货,分别上涨9.25%、7.30%、5.97%、4.78%、4.73%;跌幅排名前五名为广博股份、跨境通、东百集团、津劝业、文峰股份,分别下跌30.69%、3.71%、3.32%、3.26%、2.65%。
    本周重点推荐公司:苏宁易购:零售扭亏为盈,盈利或环比提升,背靠阿里,金融业务迎放量增长,维持“买入”评级。苏宁云商将通过线下苏宁云店/易购服务站等提高收入基数,利用差异化的产品/高品质的服务提升毛利率水平,线上加强运营,强化与竞争对手相似品类的价格优势。苏宁与天天快递优质物流资源,与阿里对接之后,全面开放,将贡献显着收入,同时,集团在金融全面布局,交易额将加速成长。我们预计2018-2020年公司实现营业收入2411.25/3007.71/3642.75亿元,同比增长28.31%/24.74%/21.11%;归属母公司净利润为16.41/21.77/34.95亿元。对标京东电商模块0.3倍P/GMV,预计苏宁2017年线上GMV为1801亿元,苏宁线上估值为540.3亿元;线下给予15倍PE,预计2018年净利润约为45亿元,线下估值为675亿元;物流资产重估价值+天天快递估值约为287.5亿,金融一级市场融资后归属于上市公司的估值约为161.5亿,加总估值为1664.3亿元。
    南极电商:品牌和服务构筑护城河,长期增长无虞。完成时间互联收购之后,我们预计南极电商2017-2019年实现营业收入分别为8.03、22.10和28.90亿元,同比增长54.14%、175.15%和30.80%,实现归母净利润分别为5.11亿,9.09亿和12.82亿,同比增长69.78%,77.86和41.02%。考虑收购及增发的股本后目前市值为255.68亿(截止10月26日收盘价),当前市值对应17/18/19年估值分别为51.34/30.58/21.69XPE。考虑未来三至五年净利润内生复合增速达到50%以上,参考可比公司估值,给予2018年PEX35倍,目标市值318.28亿,“买入”评级。
    周度核心观点:无惧中美贸易摩擦,加配优质商贸标的。2017年是新零售开启的一年,巨头抢占线下门店加速,主要集中超市板块,格局已经稳定;展望2018年我们认为超市板块龙头的基本面将逐步落地,开店速度将加快,同时制度改革将改善零售效率,重点配置超市板块,,同时1季度是消费旺季,建议重点配置超市零售股。电商板块的格局已定,未来龙头将强者恒强,从这个角度,建议重点配置苏宁云商;同时可关注百货的新零售投资行情,重点关注低估值的百货公司。
    数据更新:永辉超市门店更新,截止2018年5月10日,永辉超市官网数据显示,已开业门店604家,已签约门店210家,年初至今永辉新开门店数量为21家。本周维生素E市场报价在60-75元/千克,价格下滑,维生素E市场偏弱运行。
    本周投资组合:南极电商、苏宁易购。建议重点关注人人乐、华联综超、中百集团、家家悦等;产品型零售企业关注开润股份、飞科电器、新宝股份;百货重点关注王府井、重庆百货、天虹股份、银座股份等。
    风险提示:1)板块高弹性下市场系统性风险;2)全渠道融合不及预期;3)管理层对转型未达成统一。

港股通 融资融券费率 融资融券 ETF佣金 融资融券费率 融资融券 ETF佣金 现金宝理财收益率 融资融券 ETF佣金 现金宝理财收益率 手续费 ETF佣金 现金宝理财收益率 手续费 股票质押融资利率 现金宝理财收益率 手续费 股票质押融资利率 融资融券 手续费 股票质押融资利率 融资融券 500万融资融券利率 股票质押融资利率 融资融券 500万融资融券利率 股票 融资融券 500万融资融券利率 股票 融资融券 500万融资融券利率 股票 融资融券 股票 股票 融资融券 股票 期权 融资融券 股票 期权 手续费 股票 期权 手续费 现金理财收益 期权 手续费 现金理财收益 手续费 手续费 现金理财收益 手续费 融资融券 现金理财收益 手续费 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 佣金 融资融券 手续费 佣金 1000万融资融券利率 手续费 佣金 1000万融资融券利率 港股通 佣金 1000万融资融券利率 港股通 期权 1000万融资融券利率 港股通 期权 融资融券 港股通 期权 融资融券 股票 期权 融资融券 股票 期权 融资融券 股票 期权 炒股 股票 期权 炒股 证券 期权 炒股 证券 融资融券 炒股 证券 融资融券 可转债佣金 证券 融资融券 可转债佣金 期权 融资融券 可转债佣金 期权 融资融券 可转债佣金 期权 可转债佣金 可转债佣金 期权 期权 期权 期权 融资利息港股通佣金手续费万1

中国证券网,安迪苏(600299)拟逾36亿元收购安迪苏营养集团剩余15%股权




    上证报讯(记者孔子元)安迪苏公告,公司拟以现金收购控股股东蓝星集团持有的蓝星安迪苏营养集团有限公司安迪苏营养集团15%普通股股权,标的股权的预估值为人民币361,425.54万元。通过本次交易,安迪苏营养集团将成为上市公司的全资子公司,有利于上市公司对其进行统筹管理,提高经营质量,增强核心竞争力。
    

太平洋证券,农业周报(第34周):蔬菜、海参、白鸡价格上涨 猪价回调


    一、市场回顾
    农业板块表现低迷,子板块农产品加工上涨。1.第34周,申万农业指数下跌0.68%,上证综指上涨2.26%,深证成指上涨1.52%,农业板块表现落后于大市。2.二级子板块除农产品加工外其他都下跌,农产品加工上涨3%,林业、饲料、渔业跌幅较小。3.前10大涨幅个股主要分布于农产品加工和宠物板块,农产品加工板块上涨个股较多;前10大跌幅个股主要分布于制种和水产板块。涨幅前3名个股分别是宏辉果蔬、佩蒂股份和傲农生物。
    二、投资建议
    近期,农产品价格走势有所分化,山东蔬菜价格大涨,主产区海参、白鸡、鸡蛋价格持续上涨,全国猪价反弹后产销区走势分化,各细分市场分处于不同的去产能或去库存阶段。我们对后市农业板块观点如下:
    1.白鸡板块:鸡价中期上涨动力充沛,继续看好。近期,鸡价高位上涨,养鸡行业景气处于高位。9月份之后,需求将季节性回落,鸡价面临短期调整压力,但预计回落幅度将比较有限,因供给仍然偏紧,这主要是由两方面因素决定:1)父母代种鸡存栏水平较低,影响到未来1-2个月内的肉鸡出栏量。据协会专家数据,目前全国父母代种鸡存栏量约2800万套,处于2014年以来的一个低位,也低于3000万套的供求均衡点。2)自然灾害较往年频繁,不利于肉鸡生产效率的回升。引种方面,上半年祖代种鸡更新量同比环比明显减少。受此影响,预计4季度乃至19年上半年祖代和父母代种鸡存栏量将继续下降。存栏量下降,鸡苗和毛鸡供给将减少,鸡价中期上涨动力充沛,预计4季度至2019年上半年鸡价行情将继续走强,行业高景气有望持续,继续看好该板块,主要推荐的标的是益生股份和圣农发展。
    2.生猪板块:疫情推动养殖去产能进程加快,猪周期反转动力将增强。上周,猪价小幅回调。农业部确认浙江乐情发生非洲猪瘟疫情,发病430头,死亡340头,这是国内自8月份以来发现的第四起非洲猪瘟疫情。疫情发展具有不确定性,悲观情形下,全国或有大量生猪被扑杀,这有利于养猪业加快去产能,增强猪价中期反转动力。养猪产业集中度低,环保趋严加快散养户退出,规模化企业有望凭借成本和环保优势挤占中小散养殖户市场,持续高成长可期。养猪板块近期股价和估值都已经跌到了历史大底,从估值和成长角度考虑,看好养猪板块。主要推荐标的是温氏股份、唐人神和天邦股份。
    3.水产板块:海参价格持续上涨,推荐好当家。上周,海参价格继续上涨,主产区大连海参大幅减产预期或是价格上涨的主要动力。海参生长周期长,一旦大幅减产所导致的供给短缺通常需要1-2年才能恢复,从这个角度,我们看好海参价格上涨的可持续性。海参涨价主要受益公司有好当家,该公司业绩弹性较大,推荐买入。我们简单测算,海参全年均价每上涨10元/公斤,公司EPS将增厚0.034元。
    4.种植板块:蔬菜价格上涨催生通胀预期,关注交易性机会。上周,寿光发生水灾,灾区经济损失99亿元,山东及周边地区蔬菜价格上涨催生通胀预期。种植板块有望迎来交易性机会,推荐关注。主要标的有苏垦农发、登海种业和隆平高科。
    三、行业数据
    生猪:第34周,辽宁产区生猪出厂价为12.36元/公斤,较上周跌0.5元/公斤;自繁自养头猪盈利150.94元/头。7月底,全国生猪存栏量为32340.00万头,环比下降0.80%,同比降2.00%;能繁母猪存栏量为3180.00万头,环比降1.90%,同比降4.00%。肉鸡:第34周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格4.49元/斤,较上周涨0.05元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗4.7元/羽,环比涨0.02元/羽;第34周,肉鸡养殖单羽盈利4.5元。饲料:据博亚和讯统计,第34周,肉鸡料均价2.85元/公斤,与上周持平;蛋鸡料价格2.6元/公斤,较上周涨0.01元/公斤;育肥猪料价格2.73元/公斤,较上周涨0.01元/公斤。
    水产品:第34周,山东威海大宗批发市场海参价格166元/公斤,较上周涨2元/公斤;扇贝价格8元/公斤,与上周持平;对虾价格180元/公斤,与上周持平;鲍鱼价格120元/公斤,与上周持平;第33周,全国农贸批发市场鲤鱼价格12.67元/公斤,较上周跌0.07元/公斤;鲢鱼价格9.71元/公斤,较上周跌0.04元/公斤;草鱼价格15.02元/公斤,较上周跌0.02元/公斤;鲫鱼价格16.26元/公斤,较上周跌0.04元/公斤。糖、棉、玉米和豆粕:第34周,南宁白糖现货价5208元/吨,较上周跌36元/吨;中国328级棉花价格16296元/吨,较上周涨3元/吨;全国玉米收购均价1763元/吨,较上周涨4元/吨;全国豆粕现货均价3286元/吨,较上周涨2元/吨。
    三、风险提示
    突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。

全景网,际华集团(601718):防弹衣等防护装备装具出口至欧美和中东等地




    全景网10月10日讯有投资者在上证E互动平台上询问际华集团(601718),近日拉斯维加斯枪击惨案再度震惊世界,据悉中国防弹衣出口量占据全球市场份额的70%左右,请问公司作为我国最大的防护装备装具生产商,相关产品有无出口至欧美地区等枪支泛滥的国家?
    对此公司回应,公司防护装备装具产品如防弹衣、防弹头盔、防弹插板、防爆服等产品出口至欧美、中东、非洲等世界各地。

东兴证券,龙蟒佰利(002601)深度报告系列之二:成本全球领先、大型氯化法国内破局




    公司是成本全球领先的钛白粉龙头,成本优势有望拉大。公司产能规模国内第一、全球第三,成本不仅在国内绝对领先、在全球也处于成本曲线最左侧,其主要来源于:原材料钛矿和硫酸的高度配套、单位产能下的规模效应以及特色的硫-磷-钛和硫-铁-钛产业链的循环经济效应;同时公司较高的单位售价相当于变相降低了单位成本,其体现为较高的氯化法占比、金红石型高端占比、出口占比和议价优势。公司的成本优势将维持甚至拉大,主要基于看好钛原料处于景气通道、改良硫酸法对资源禀赋的依赖和不易复制特征、公司投建氯化钛渣项目以实现氯化法原料的本地化。
    率先实现国内氯化法的大型化,正式进入全球高端市场。氯化法在产品质量、价格、综合能耗和环保排放上优势显着,同时技术壁垒很高,虽然国内政策早已大力鼓励氯化法工艺但此前发展缓慢。氯化法单体装置的规模和能否稳定运行是技术工艺先进性的标志,公司二期20 万吨即将投产,单线10 万吨的规模将进一步拉开与同行的技术和体量上的差距,同时正式迈入高端市场,公司在单位产品成本端优势保持的同时,收入端空间得到有效提升。
    全球低供给增速、高集中度削弱行业周期性波动。海外龙头资本开支持续低迷,而国内供给受到硫酸法政策和氯化法高壁垒的压制,行业未来新增供给取决于公司进度,而需求端长期匹配全球GDP 增速、预计较为平稳;按现有开工率计算,全球约20 万吨的年均需求增量能够消化年均约25 万吨的产能增速;国内短期需求受到地产施工竣工端回暖、以及重涂市场需求的平抑,无需过度悲观。兼并重组一直是钛白粉行业的主旋律,2016 年至今,公司作为直接受益者与特诺分别在国内与海外掀开了新一轮行业整合的大幕,在供需格局趋于有序、集中度提高支撑下预计价格波动趋弱。
    公司盈利预测及投资评级:预计公司2019-2021 年净利润分别为27.8、35.2和42.5 亿元,对应EPS 分别为1.37、1.73 和2.09 元,当前股价对应PE 分别为10、8 和7 倍,维持“强烈推荐”评级。
    风险提示:海外龙头启动大幅扩能,国内氯化法新装置大幅释放。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
本服务仅向您介绍证券公司和证券市场的基本情况, 以及介绍证券投资的基本知识及相关业务流程
投资有风险 入市需谨慎