期权1.8元/张

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
期权 1.8一张 包含1.6的成本

不为能你赚钱,可以为你省钱
省出来的是自己的

咨询五分钟,省钱三五万

QQ:4556-31158
点击长按复制微信号或扫描二维码添加好友咨询


扫一扫加微信咨询

可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

天风证券,台基股份(300046)着眼IGBT升级扩张 主业与产业延伸齐头并进




    国内大功率半导体器件主要提供商,致力成为中国最具竞争力的功率半导体提供者。公司深耕产业50 余年,采用国内功率半导体领域少有的垂直整合(IDM)一体化的经营模式,专注于功率半导体芯片及器件的研发、制造、销售及服务。主要产品为功率晶闸管、整流管、IGBT、电力半导体模块等功率半导体器件,拥有“TECHSEM”和“岘峰”两个自主品牌,应用广泛。目前,公司已形成年产280 万只大功率晶闸管及模块的生产能力,是我国销量领先的大功率半导体器件供应商。公司的一大愿景是成为中国最具竞争力的功率半导体提供者。公司累计拥有海内外客户3000 余家,包括了众多电力电子应用领域的龙头和骨干企业在国内外具有48 家一级特约经销商网络和电子商务平台,形成良好的品牌效应。目前公司主导产品市场占有率在国内连续保持前列,在变流器领域的市场占有率领先优势明显。
    技术领先,提前卡位布局第三代宽禁带半导体。公司拥有54 项专利技术(7 项发明专利)和30 余项非专利技术,近几年主持和参与起草国家或行业标准17 项,建有3 个省级科研平台和1 个国家级科研平台。具有完全自主知识产权的超大半导体脉冲功率开关技术达到国际领先水平,在国内多个重大前沿科技项目和军民融合领域得到应用。另外还聘请了具有资深经验的外籍团队参与的大功率IGBT 已经量产,并积极与国内外知名高等院校合作,持续跟踪SiC、GaN 等第三代宽禁带半导体技术研发和应用。
    功率半导体市场——“新能源汽车+国产替代”双重驱动。受惠于新能源汽车需求的显着增长,我们认为IGBT 的增量空间广阔,SiC 市场可能会出现供不应求的情况,高成本是限制各国际厂商扩大SiC 产能的重要因素。据中商产业研究院,预计在2022 年全球功率半导体市场规模将达426 亿美元。欧美日厂商凭借其技术和品牌优势,占据了全球功率半导体器件市场的70%。大陆、中国台湾地区主要集中在二极管、低压MOSFET 等低端功率器件市场,IGBT、中高压MOSFET 等高端器件市场主要由欧美日厂商占据。但国际功率半导体厂商尚未形成专利和标准的垄断。相比国外厂商,国内厂商在服务客户需求和降低成本等方面具有竞争优势。我们认为,功率半导体的国产替代空间十分广阔。同时我们可以看见全球中档产品产能空缺,中国企业面临很大的填补空位的机会。
    盈利预测与估值。基于公司在国内大功率半导体器件的龙头地位,近期布局的战略合作,及新能源汽车、5G、国产化替代等因素的多重推动,我们看好公司未来的发展。我们估算到,公司2019-2021 年的营收增长率为17.74%、28.94%、28.37%, EPS 分别为0.56、0.73、0.96 元/股,每股净资产为4.63 、5.17、5.98 元/股。采用PB-ROE 估值法,选取华微电子的PB/ROE为基准,我们估计公司合理PB 为5X,给予公司2019 年23.15 元/股的目标价,同时给予公司“买入”评级。
    风险提示:新能源汽车的普及不及预期,公司IGBT 项目量产不及预期。

民生证券,三川智慧(300066)2016年年报点评:NB-IoT规模商用在即 物联网水表空间广阔


    一、事件概述
    近期,公司发布2016 年年报,2017 年一季度业绩预告,以及利润分配预案:1)报告期实现营业收入6.95 亿元,较上年同期增长7.43%,归属于上市公司股东的净利润1.34 亿元,较上年同期下降4.05%,扣非净利润1.23 亿元,同比增加9.75%,基本每股收益为0.13。2)预计2017 年一季度归母净利润变动区间1665 万元—2500 万元,同比下降10%—40%; 3)拟每10 股派发现金红利0.2 元(含税)。
    二、分析与判断
    报告期业绩低于预期,智能化战略拉动公司未来增长
    公司业绩未达预期主要原因:(1)由于受智慧水务研发及市场开拓投入增加、移动端APP 积极推广应用导致短期内相关费用增长等因素影响。(2)报告期扣除所得税及少数股东损益后的非经常性损益为1,055 万元,去年同期非经常性损益为2,710.82 万元,对净利润产生较大影响。由于2016 年一季度受到灾害气候影响,产品销售出现了爆发式增长,而2017 同期销售平稳,同比下滑。2016 年智能成表销售已突破100 万台,同比增长28%,其中物联网水表增长82%,国内智能表占比仍较低,预计增长空间巨大。公司智慧水务管理系统销售收入增长近50%,预计2017 年度其研发及前期市场开拓投入将有所回报,营收将保持稳定成长。
    物联网风起,NB-loT 技术增强核心竞争力
    NB-loT 大规模商用在即,设备商、芯片商、终端厂商等纷纷加入:共享单车行业领军企业OfO 与中国电信、华为共同研发基于NB-loT 技术的共享单车智能解决方案,中兴通信发布NB-IoT 智能停车系统,华为打造NB-loT 智慧医疗等。公司不断增强自身NB-loT 技术实力,率先进行相关技术产品研发,开发超声波物联网水表等领先全行业产品,助力智慧城市项目建设,并与华为联手拓展海外市场。公司于2016 年底通过华为NB-IoT 技术认证书,并于近日在澳大利亚墨尔本成功完成NB-IoT 型超声水表安装测试。公司系行业龙头企业,生产经验领先,且国家多项政策推动智慧水务及水务大数据服务发展,看好公司长期发展前景。
    积极布局产业投资,加速外延式发展
    公司夯实主业的同时,设立产业并购基金,实施外延式发展策略,积极向水运营、水监测、水处理、健康水生活、物联网产业等相关业务拓展。利用资本市场平台,通过兼并、收购、股权投资等方式进一步扩张,业务发展更全面。参股设立甘肃兰银金融租赁股份有限公司,促进业务拓展和战略转型。近日,全资子公司江西三川水务有限公司积极围绕主业延伸产业链,设立合资公司,涉足龙虎山景区水务,进一步将业务拓展到自来水供应、城镇供水管网建设等领域。2017 年,公司将继续围绕主业和相关涉水、环保行业开展产业并购工作,力求实现快速发展。
    三、盈利预测与投资建议
    公司是行业龙头,NB-IoT 技术即将大规模商用,促进智能水表行业进入快速发展期。预计2017-2019 年EPS 分别为0.16、0.19 和0.24 元,相应PE 分别为40.83 倍、33.12倍和26.94 倍,可给予2017 年50-55 倍PE,未来12 个月合理价格区间为8.0-8.8 元。
    四、风险提示:
    NB-IoT 技术推广受阻,物联网水表推广不及预期。

期权1.8元/张

证券时报网,宁波港(601018):预计7月份货物吞吐量同比降1.1%




    宁波港(601018)8月3日晚间公告,7月份,公司预计完成集装箱吞吐量227.7万标准箱,同比下降0.1%;预计完成货物吞吐量6078万吨,同比下降1.1%。

推荐排名前三的大型券商合作渠道,日信证券期权1.8元/张 日信证券期权佣金1.8元/张,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

中国证券网,绿地控股(600606)东盟总部揭牌




  上证报中国证券网讯(记者 张良)11月1日,南宁市人民政府与绿地控股集团签署投资合作框架协议,中国(广西)自由贸易试验区南宁片区绿地东盟总部同时揭牌。
  绿地东盟总部项目位于广西自贸区南宁片区,总占地面积约123亩,总建筑面积约30万平方米。初步规划打造东盟绿地服务中心广场、东盟会议展销中心广场、东盟一站式服务中心广场三大功能广场;会展会议、总部办公、科创基地、众创中心、进口商贸、酒店商务六大核心产业等多种业态。
  绿地控股董事长、总裁张玉良表示,绿地聚焦重大战略性项目持续扩大在广西投资,除绿地东盟总部项目外,绿地还将在大基建、康养、金融、科技产业全面进入广西投资,计划今后每年投资广西超过300亿元,全面参与广西国有企业混改。

日信证券期权佣金1.8元/张

证券日报,PPP模式助力打好三大攻坚战 8只龙头股日均吸金逾千万


    日前,财政部有关负责人表示,财政部正规范有序推进政府和社会资本合作(PPP)工作。截至2018年7月底,全国PPP综合信息平台项目库累计入库项目7867个、投资额11.8万亿元。这些项目中,已签约落地项目3812个、投资额6.1万亿元,已开工项目1762个、投资额2.5万亿元。
    财政部金融司有关负责人表示,下一步,财政部将认真贯彻落实党的十九大、十九届三中全会和中央经济工作会议精神,切实强化风险防控,不断优化发展环境,规范有序推进PPP工作,切实发挥PPP模式在优化资源配置、激发市场活力、促进公共服务提质增效等方面的积极作用,助力打好三大攻坚战。
    受利好提振,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至昨日收盘,PPP概念板块整体涨幅达0.92%,板块内可交易的170只概念股中,有138只个股实现不同程度的上涨,占比81.18%。其中,宝德股份、赛为智能两只个股纷纷涨停,千方科技紧随其后,涨幅达6.33%。此外,阳普医疗(3.98%)、利亚德(3.95%)、光正集团(3.61%)、海波重科(3.48%)、国电南瑞(3.22%)、三维丝(3.06%)6只个股也均上涨3%以上。
    资金流向方面,板块内共有71只个股实现大单资金净流入。其中,赛为智能(3734.11万元)、利亚德(3714.32万元)、中国建筑(3113.43万元)、纳川股份(2431.79万元)、中国中铁(2358.87万元)、中信银行(1960.81万元)、葛洲坝(1598.29万元)、美尚生态(1242.40万元)8只龙头股均受到1000万元以上大单资金追捧。此外,宝德股份(929.64万元)、苏交科(723.12万元)、国电南瑞(566.06万元)、岭南股份(535.18万元)、海波重科(530.98万元)、美晨生态(526.45万元)、高新兴(525.88万元)7只个股大单资金净流入也均逾500万元。
    业绩方面,共有50家上市公司率先披露了2018年三季报业绩预告,业绩预喜公司家数达38家,占比近八成。
    其中,合肥城建(730.00%)、杰瑞股份(650.00%)、山河智能(280.00%)、合众思壮(237.04%)、延华智能(204.30%)、围海股份(150.00%)、新筑股份(133.95%)、岭南股份(100.00%)、东南网架(100.00%)等公司三季报净利润均有望实现同比翻番。此外,光正集团(89.07%)、奥拓电子(72.13%)、千方科技(68.99%)、浙江交科(65.78%)、富煌钢构(61.80%)、格林美(60.00%)、文科园林(50.00%)、东方园(50.00%)等公司均预计三季报业绩同比增长50%及以上。
    对于三季报业绩最为突出的合肥城建,公司预计2018年1月份至9月份归属于上市公司股东的净利润为:17155.79万元至18255.52万元,与上年同期相比变动幅度为:680%至730%。业绩变动原因说明:公司2018年1月份至9月份兑现项目毛利率较上年同期提高较多,净利润增长较多。
    机构评级方面,共有87只个股近30日内获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中,中国建筑、中国中车、华夏幸福、岭南股份、东江环保、国电南瑞、高新兴、博世科8只个股被机构联袂推荐,机构看好评级家数均在15家及以上。此外,中国中铁(14家)、中国交建(14家)、中信银行(13家)、聚光科技(13家)、中国人寿(13家)、国祯环保(12家)、中国铁建(12家)等个股也均被机构扎堆看好。

日信证券期权1.8元/张 日信证券期权佣金1.8元/张

证券日报,两因素推升黄金板块逆市飘红 逾3亿元资金"躲入"9只黄金股避险


    昨日尾盘,沪指、深证成指、创业板指悉数由红翻绿,截至收盘创业板指跌幅更达到1.86%。在市场避险情绪的影响下,作为典型防御性板块之一的黄金股在临近收盘时快速拉升,最终板块整体上涨0.34%,板块内西部黄金涨停,园城黄金(7.87%)、赤峰黄金(5.90%)、山东黄金(4.29%)、山东地矿(4.17%)、秋林集团(4.07%)、华业资本(3.89%)、湖南黄金(3.15%)和中金黄金(3.08%)等个股涨幅也均在3%以上。
    资金流向方面,37只黄金股中,有24只个股昨日处于大单资金净流入状态,其中山东黄金(8388.59万元)、西部黄金(6857.44万元)、华业资本(3042.88万元)、赤峰黄金(2541.41万元)、风华高科(2300.52万元)、白银有色(2257.93万元)、中工国际(2192.27万元)、湖南黄金(1585.57万元)和中金黄金(1352.85万元)等9只个股大单资金净流入额居前,均超1000万元,这9只个股昨日累计大单资金净流入额达3.05亿元。
    除资源性质的防御性优势外,板块今年以来不断调整形成的“洼地”,是当前震荡行情中投资者布局该板块的另一主要原因。今年以来,沪指整体先扬后抑,累计下跌0.79%,板块内近七成个股期间股价表现跑输同期大盘,中润资源(39.21%)、荣华实业(20.82%)、萃华珠宝(16.07%)和西部资源(15.68%)期间累计跌幅均超15%,秋林集团、中国宝安、山东黄金、湖南黄金、中金黄金、刚泰控股、白银有色、赤峰黄金等行业内龙头股年内跌幅也较为明显,均超8%。随着股价的下行,荣华实业(4.45元)、益民集团(4.51元)两只个股最新收盘价均已低于5元,赤峰黄金、白银有色、中国宝安、秋林集团、金洲慈航、明牌珠宝、湖南黄金和中金黄金等个股最新收盘价也已低于10元,在价格上形成了一定的洼地。
    海通证券认为,短期预计市场仍将维持震荡整固的行情走势。黄金股作为防御性板块,继续上涨的概率较高。
    从机构评级来看,有14只黄金股近30日内被机构给予了“买入”或“增持”等看好评级,其中洛阳钼业(5家)、紫金矿业(4家)、海利得(4家)、盛屯矿业(3家)和山东黄金(3家)等5只个股被机构扎堆看好,近30日内机构给予看好评级家数均在3家及以上。
    对于机构扎堆看好、昨日市场表现突出且受到资金追捧的山东黄金,华泰证券表示:在2017年全国黄金总产量下降的背景下,公司产量的逆势上行进一步巩固了行业龙头地位。另外,在美元弱势周期、美股等风险资产定价偏高、美联储加息节奏被市场充分预期的情况下,避险资产黄金的价格或将上行,利好公司股价表现。维持“增持”评级。
    另外,信达证券也表示:受收购贝拉德罗金矿50%股权融资成本上涨、安全系统改造导致主力矿山产量下降等影响,公司2017年净利润同比减少12.02%,但利润下滑因素不可持续,在加大省内和海外收购力度的背景下,综合实力大幅提升,未来业绩依旧可期,预计公司2018年-2020年每股收益分别为0.78元、0.93元、1.13元,维持“买入”评级。

现金理财收益 ETF佣金 证券 融资融券 ETF佣金 证券 融资融券 期权 证券 融资融券 期权 期权 融资融券 期权 期权 1000万融资融券利率 期权 期权 1000万融资融券利率 港股通 期权 1000万融资融券利率 港股通 500万融资融券利率 1000万融资融券利率 港股通 500万融资融券利率 基金 港股通 500万融资融券利率 基金 港股通 500万融资融券利率 基金 港股通 基金 基金 港股通 基金 融资融券 港股通 基金 融资融券 股票质押融资利率 基金 融资融券 股票质押融资利率 融资融券 融资融券 股票质押融资利率 融资融券 融资融券 股票质押融资利率 融资融券 融资融券 炒股 融资融券 融资融券 炒股 融资融券 融资融券 炒股 融资融券 手续费 炒股 融资融券 手续费 手续费 融资融券 手续费 手续费 佣金 手续费 手续费 佣金 期权 手续费 佣金 期权 融资融券 佣金 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 现金宝理财收益率 融资融券 融资融券 现金宝理财收益率 手续费 融资融券 现金宝理财收益率 手续费 股票 现金宝理财收益率 手续费 股票 期权 手续费 股票 期权 手续费 股票 期权 手续费 融资融券费率 期权 手续费 融资融券费率 可转债佣金 手续费 融资融券费率 可转债佣金 手续费 融资融券费率 可转债佣金 融资融券费率 融资融券费率 可转债佣金 可转债佣金 可转债佣金 可转债佣金 股票交易佣金期权交易量大可以申请1.8元每张

中证网,金冠股份(300510):子公司湖州金冠拟引入外部投资者明胜TNS




  中证网讯(记者 宋维东)金冠股份(300510)1月9日晚公告称,公司拟引入外部投资者明胜TNS对全资子公司湖州金冠进行增资。明胜TNS同意其完成对湖州金冠审计及评估工作后且不晚于3月31日(含)前向湖州金冠增资。增资完成后,明胜TNS持有湖州金冠的股权比例不超过40%,湖州金冠仍为公司控股子公司。据悉,明胜TNS为一家总部位于韩国的锂电池隔膜产线专业制造商,掌握丰富的锂电池隔膜产品工艺、技术及海外高端市场资源。金冠股份表示,此举有助于公司提升锂电池隔膜产品的工艺及技术水平,更好地拓展海外市场,促进锂电池隔膜业务快速发展。

证券日报,富煌钢构(002743)中标7.9亿元大单 装配式建筑业务持续发力



    听不见轰隆隆的机器鸣声,看不到人头攒动的繁忙景象,甚至许久也遇不到一辆跑进跑出的大货车……这是记者在富煌钢构装配式建筑施工现场的最大感受。眼前的这片学校,正进入施工最忙碌的季节,工地上,各种钢梁、混凝土柱、预制钢板堆放有序,很难想象这个近30万平方米建筑面积的大工程将在数月后就能交付到阜阳职业技术学院的师生手中。
    “这就是装配式建筑的优势:用更少的工人、更短的工期,做出更高质量的建筑产品。”富煌钢构施工现场负责人张经理告诉《证券日报》记者。
    2019年至2020年
    经营业务将有积极变化
    据张经理介绍,阜阳职业技术学院新建校区项目主要包含学生公寓、食堂、实训工厂、培训中心、电工电子楼、信息技术楼、实验楼、图书信息中心、礼堂以及活动中心等12个单体及附属设施,整体工程采用装配式PC和装配式钢结构实施建造,装配率达到50%以上。
    目前,阜阳市是富煌钢构推动装配式建筑产业高速发展的重点城市。
    公司11月15日公告,近日收到阜阳市颍东区和至佳苑、裕丰佳苑安置区装配式建筑设计施工一体化项目的相关《中标通知书》,确定富煌钢构为该项目一标段及二标段的中标人,中标金额共计约7.906亿元,项目工期22个月(其中设计工期3个月)。该项目共计两个标段,项目总占地面积约12.31万平方米,为装配式钢结构项目。其中,一标段占地面积约10万平方米,合150.04亩,建筑面积约18.86万平方米;二标段占地面积约2.31万平方米,合34.6亩,建筑面积约4.64万平方米。
    富煌钢构预计,中标金额约占公司2017年经审计营业收入的28.10%。若该项目能够顺利签约和实施,预计将对公司2019年至2020年的经营业绩产生较为积极的影响。
    除阜阳职业技术学院新建校区项目外,富煌钢构另一项目——阜阳市颍泉区棚户区改造抱龙安置区产业化工程项目也在如火如荼地施工中。《证券日报》记者了解到,该项目位于阜阳循环经济园内,规划总用地面积118513平方米,为二类居住用地,总建筑面积35万平方米,容积率不大于2.5且不小于1.0,建筑密度不大于21%,绿地率不小于35%,整体工程以装配式钢结构建筑实施建造,模数化与标准化设计、户型的精细化设计,标准化户型,BIM技术应用全过程,装配率达72%。该项目被评为“国家重点研发计划绿色建筑及建筑工业化重点专项科技示范项目”。屡中大单
    积极关注热点市场
    领先的装配式建筑产业技术体系成为富煌钢构屡中装配式建筑大单的秘笈。
    据了解,富煌钢构目前已形成四大类技术体系。公司通过建立健全EPC项目总承包管理机制,采用BIM协同设计与信息化精确管理方式,从可视性、协调性、模拟性、优化性等技术特性出发,提升工程整体设计精度,采用BIM协同设计做好户型设计。“我们采用全自动焊接H型钢生产线+H型钢钻、锯联合二次生产线+龙门三维钻生产线,通过自动化程序控制系统机电传输设备的运用,可实现组立、焊接、矫正和自动翻转等功能,同时配备了扫描、识别式定位装置,利用计算机软件与该装置的实时控制,对H型钢一键式完成构件的制作全过程。”公司证券部相关负责人说。
    截至目前,富煌钢构已经完成了缅甸仰光坎塔亚中心酒店式公寓(EPC项目)、宁夏生态纺织示范园生态纺织研发中心工程、富煌科技研发中心工程和富煌人才公寓装配式建筑示范工程。
    在不断总结既有产业发展经验的前提下,富煌钢构持续发挥房建施工总承包特级资质优势,积极关注雄安新区等热点市场,有效开拓重点区域,承接装配式建筑工程,公司承接的所有装配式建筑工程总建筑面积已超过百万平方米(包括已完工和在建项目)。
    

国盛证券,建筑装饰行业:防御策略关注低估值建筑央企及破净建筑股


    信用紧张环境仍未改善,仍需以防风险为主。我们在过去四周周观点中持续提示防范信用紧缩的后续风险,目前市场和监管层也意识到信用收缩的后续危害,本周国常会提出“为持续推动实体经济降成本,确定了进一步缓解小微企业融资难融资贵的措施”,但大多数民营上市企业可能仍不能被照顾到,信用利差还未收窄,紧信用环境尚未明显改善。我们选取对于实体经济发债融资具有较强代表意义的产业债(剔除城投债的信用债)进行统计,将不同评级的产业债平均收益率与同期限国开债收益率的差值作为信用利差,可看到年初至今各评级产业债信用利差仍在持续扩大。尽管今日央行宣布降准0.5个百分点,但后续是否能针对性的扭转以民企为代表的弱资质主体的信用环境、遏制前期已暴露的信用风险仍值得观察。在此环境下,我们认为当前仍应以防风险为主,并且密切观察后续政策层面是否还会继续加强对信用收缩的干预,以及信用环境何时明显出现改善。
    股权质押风险已受监管层管理,但后续解决方案仍然不明。近期市场下跌的重要原因之一为股权质押平仓风险暴露,根据公司公告统计,重点民营建筑公司大股东股权平均质押率为47.8%,目前大股东股权质押率超过70%的重点建筑民营公司为神州长城(93.2%)、铁汉生态(82.2%)、文科园林(80.9%)、岭南股份(71.5%)。而根据新浪财经报道“近期大额股权质押需证监会同意才可卖出,不允许强平且限制卖出,监管部门正在进行股权质押风险排查工作,各家机构在填报情况表,质押股份占比超过50%的上市公司需上报具体情况”。上述报道表明,监管层已介入股权质押平仓风险的管控,但目前具体管控规则及标准尚不明确。此外,即便不能立即平仓,部分公司股价仍处于平仓压力之下或接近平仓线,未来这种压力和风险最终如何处置尚不明朗,相关风险仍然存在。如本周神州长城公告:“因公司股价大幅下跌,公司控股股东及实际控制人所持有的质押股票可能存在被平仓的风险。但目前公司控股股东及实际控制人持有的绝大部分股票是限售股,在解除限售前不具有流动性,暂无平仓风险”。因此,我们认为股权质押平仓风险问题仍未解决,仍需观察等待未来化解方案。
    关注低估值建筑央企及破净股的防御性。自2017年4月中信建筑指数已累计下跌35%,部分个股股价已跌破每股净资产,目前建筑央企(如中国铁建0.75、中国中冶0.82),地方国企(四川路桥0.86,隧道股份0.95、安徽水利0.86、浦东建设0.88),民企(腾达建设0.77、亚厦股份0.93)各类企业均出现破净的情况。建筑企业PB=1具备理论上的价值指示含义,即将资产负债表左端的应收款等资产全部回收变现,加上在手现金,然后付清负债端的各项应付款及债务后所对应的每股净现金价值。PB=1意味着对建筑企业的立即清算变现价值;如果PB小于1,例如0.9、0.8,则表明投资者认为建筑企业资产负债表左端的部分工程应收款可能无法收回形成坏账,但历史上看建筑企业最终不能回收应收款的情况极少,尤其是大的建筑央企;此外,这样静态看PB并未考虑到建筑企业的成长性,因为毕竟现在多数建筑企业的业绩和净资产都还在增长,因此对建筑企业用PB=1估值在考虑了账款回收问题打一定折扣后也还需要对成长性给一定溢价。综合考虑建筑央企应收款的质量和成长性,我们认为建筑央企PB=0.9倍具有价值底的指示意义。此外,在目前的外部环境中,央企相对于民营来说目前信用违约风险较低,也不存在大股东股权质押平仓风险和交易流动性风险,我们认为建筑央企具有较强的防御属性,可重点关注。
    在不确定性因素较多环境下,建议仍以防御性策略为主。尽管今日央行宣布降准0.5个百分点,但目前国内及海外宏观环境不确定性因素仍较多:1)信用环境仍然紧张,后续潜在风险仍可能暴露;2)股权质押风险化解方案仍不明朗,压力仍在;3)中美贸易摩擦持续升温,7月初美国可能开始对相关中国商品征收额外关税;4)人民币汇率短期快速下行,国际油价大幅波动。在此环境下,我们建议短期仍以防御性策略为主。重点推荐低估值建筑央企葛洲坝(历史最低PE(TTM)8.0倍,PB0.95倍,目前扣除永续债后PE(TTM)8.6倍已接近历史最低水平,PB1.4倍)、中国建筑(18/19年PE仅为6.7/6.0倍,PB1.1倍),关注已破净的中国铁建(PB0.75)及四川路桥(PB0.86);看好现金流优异、回款能力强、大股东估值质押比例低的家装龙头金螳螂、东易日盛与顺周期化学工程龙头中国化学(月度数据持续改善,受益于当前国际油价中枢提升);短期反弹推荐基本面稳健、前期跌幅较大的龙元建设(增发募资28亿后资金实力充足,业绩大幅增长趋势明确)、苏交科(业绩稳步增长,估值接近历史底部)。
    风险提示:紧信用环境下的债务风险、股权质押平仓风险、房地产调控风险、PPP政策风险、项目执行风险、海外经营风险、大股东质押平仓风险等。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
本服务仅向您介绍证券公司和证券市场的基本情况, 以及介绍证券投资的基本知识及相关业务流程
投资有风险 入市需谨慎