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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

中泰证券,环保工程及服务行业:运营类资产配置价值凸显 关注危废处置及环卫服务板块


    本周投资观点:由于融资环境的影响,对PPP板块、尤其是水治理板块公司的项目落地形成一定压力,在融资环境偏紧的情况下,现金流充足、具备再造血能力的运营类资产更具配置价值,建议关注危废处置以及环卫服务等细分领域。清废行动专项督查已接近尾声,从督查情况来看,固废、危废的乱排乱放现象严重,对堆放地环境污染严重,预计清废行动专项督查结束之后,危废、固废的正规处置将纳入环保工作的重点考察范围,固废、危废处置量将会有明显提升,相关龙头公司有望受益,建议关注:东江环保、启迪桑德。此外,从环卫市场化进程来看,今年以来环卫市场化进程不断加速,环卫订单释放速度好于预期,各家环卫企业均在加速扩大市场份额,环卫市场化率将所有提升,建议关注龙头企业:龙马环卫。
    板块行情回顾:受中美贸易因素影响,上周上证综指及创业板大跌,周涨跌分别为-4.37%、-5.60%,上证综指跑赢创业板1.23%。A股环保板块(申万)周涨跌幅为-5.22%,跑输上证综指0.85%,跑赢创业板0.38%;公用事业周涨幅为-6.19%,跑输创业板0.59%,跑输上证综指1.82%。环保子板块中水治理及水务运营板块跌幅居前,周涨跌幅分别为-8.38%、-6.41%,随后为环境监测及固废治理及大气治理板块,周涨跌幅分别为-4.38%、-4.38%、-4.36%。A股环保板块中三维丝(6.66%)、伟明环保(4.42%)、环能科技(3.31%)周涨幅居前,博天环境(-15.95%)、国中水务(-17.37%)、华控赛格(-22.70%)周涨幅居后。
    行业要闻回顾:1)陕西省印发2018年度主要污染物总量减排实施方案;2)山西省发布《水污染防治2018年行动计划》;3)广东省制定《打好污染防治攻坚战三年行动计划》。
    风险提示:政策推广不达预期,市场竞争加剧风险,项目落地不达预期。

天风证券,证券行业点评:龙头券商优势明显 维持AA类评级


    事件:2018年7月27日,中国证监会公布2018年证券公司分类结果,包括国泰君安、海通证券、华泰证券、申万宏源、银河证券、中金公司、中信证券等12家券商位于AA分类。
    龙头券商维持AA类评级,行业分化加速
    98家证券公司中,12家获得AA类评级(较17年增加1家),占比12.24%;28家获得A类评级(较2017年减少1家),占比28.57%;29家获得BBB类、15家获得BB类、5家获得B类;C类评级共有8家,D类评级1家,是2016年来首次出现D类评级。
    上市券商中,共有11家获得AA类评级,前六大券商(中信、国君、广发、海通、华泰、招商)均维持AA类评级;东方证券上调一级至AA类;方正证券从2017年的C类重新回归至A类评级。现行的分类监管规定是在2017年实施并得到应用的,加分项目对业务市场竞争力方面的强调更偏重于合规风控能力,综合实力强的大型券商更为受益。
    分类结果体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况
    证券公司分类结果是证券监管部门根据审慎监管的需要,以证券公司风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力和合规管理水平,对证券公司进行的综合性评价,主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。现阶段下,券商分类评级的提升有利于证券公司节约净资本、减少证券投资基金缴纳金额继而增加公司利润,能够提升龙头券商市场竞争力。
    具体影响到以下1)决定投保基金缴纳额;2)影响证券公司转融资的授信额度;3)影响证券公司风险资本准备的计算4)影响证券公司创新业务/创新产品试点的资格;5)影响证券公司开展跨境业务;6)影响证券公司股票质押式回购自有资金融出规模;7)影响场外期权业务,只有A类券商有开展场外期权的资质,一级交易商必须是A类AA级,二级交易商必须是A类A级以上;8)影响债券承销业务分类结果进而影响主承销资质。
    精选低估值行业龙头券商
    市场对于股票质押等信用业务过于悲观,多家券商首次出现破净的情况,此前“一行两会”资管新规配套文件落地,一方面消除了不确定性,另一方面在资管资管未明确之处适当放松,在坚持去杠杆防范风险的大方向下,监管尺度适度放松以稳信用,在一定程度上能够缓解企业流动性风险;流动性压力的释放,对于券商而言,一方面能够降低股票质押等券商信用业务风险,另一方面也有利于券商其他业务的发展,券商板块有望迎来估值修复。配置上,我们继续推荐营收结构均衡、综合实力强的行业龙头券商:中信证券、华泰证券、广发证券、招商证券。
    风险提示:行业监管政策风险、市场风险、创新不及预期、信用业务风险。

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川财证券,电气设备行业日报:风电基本面持续向好 板块小幅上涨


    川财观点
    今日上证综指下跌0.84%,电气设备板块下跌0.70%,在28个行业板块中涨幅排名第9。细分子行业来看:锂电指数下跌1.05%,风电上涨0.45%,光伏下跌0.11%。近两周以来,部分风电子行业龙头累计下跌超15%,作为未来三年确定性较强的行业,我们认为风电长期向好的趋势依旧有较强基本面支撑。在本轮风电景气周期中,建议关注细分子行业龙头,相关标的:金风科技、天顺风能、中材科技。
    行业动态
    近日,国家能源局综合司印发《国家能源局2018年市场监管工作要点》的通知。通知要求稳步推进电力市场建设,规范电力市场化交易,促进资源优化配置:(1)大力推进电力市场化交易;(2)不断完善电力市场规则和办法,促进并规范开展电力中长期市场化交易;(3)积极推动跨省跨区电力市场化交易,推动跨省跨区交易与各地交易在规则、品种、时序等方面融合,进一步促进发电权交易,加强市场交易行为监管,促进提高市场化交易电量比重;(4)全面推进电力辅助服务市场建设;(5)持续推进电力辅助服务市场专项试点,及时总结试点经验并在全国范围推广;(6)推进落实《完善电力辅助服务补偿(市场)机制工作方案》,推进跨省跨区电力辅助服务交易,组织开展与现货市场相配套的电力辅助服务交易。(北极星电力网)
    公司要闻
    华西能源(002630):公司发布2017年年报,2017年公司全年营收41.34亿元,同比增长21.57%,归属母公司所有者净利润1.92亿元,同比减少6.03%,每股收益0.26元,去年同期为0.28元。
    风险提示:电力设备原材料价格大幅上涨;电网投资力度不达预期。

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光大证券,哈尔斯(002615)2016年年报及2017年一季报点评:一季报略超市场预期 全年继续高速增长


    2016 年营收同比增76.88%,净利润同比增220.3%:17 年Q1 营收同比增89.5%,净利同比增249.5%:
    公司发布2016 年报,2016 年营收达到13.41 亿,同比增长76.88%;分产品看,不锈钢真空器皿收入同比大幅增长66.6%至11.18 亿,不锈钢非真空器皿收入同比增159.1%至5532 万元,玻璃杯收入同比增36.5%至2896 万元,塑料杯收入同比增长218.7%至1910 万元,其中瑞士SIGG 公司实现收入8383.2 万元。分渠道看,国内市场收入同比微增6.3%至3.69亿元,国际市场收入同比增137.6%至9.52 亿元。2016 年公司归母净利润为1.19 亿元,同比增长220.3%,折合EPS 为0.44 元。2016 年经营活动产生的现金流量净额为2.63 亿元,同比增长216%,分红方案为以资本公积金转增股本每10 股转增5 股,向全体股东每10 股派发现金红利2.1 元。
    公司同时发布2017 年一季报,公司一季度营收同比增长89.5%至3.81亿元,归母净利同比增249.5%至3618 万元。公司预计2017 年上半年归母净利润同比增长130%~180%至7448 万元~9067 万元,对应二季度归母净利润为3830~5449 万元,同比增幅为74%~147%。
    2016 年毛利率同比提升5.2 个百分点,2017 年Q1 毛利率同比增3.4个百分点:
    公司2016 年毛利率同比提升5.2 个百分点,分渠道来看国内市场降0.8 个百分点至28.9%,国际市场提升5.4 个百分点至38.3%。公司期间费用率下降1.2 个百分点至22.8%,其中销售费用率和管理费用率因为营收规模增速较快,分别刚性下降0.8 和0.9 个百分点。公司2017 年一季度毛利率同比提升3.7 个百分点,期间费用率下降1.1 个百分点,其中销售费用率同比降1.3 个百分点,管理费用率同比降0.7 个百分点。
    继续苦练内功,毛利率和大客户订单有望持续提升:
    公司自2015 年开始推动“聚焦大客户”战略开始,不断提升自身对大客户的服务能力,推动自动化、信息化、智能化的融合,良品率和毛利率不断提升。目前阶段效果明显,但我们认为这远远不是重点,在公司继续改变当下的生产组织方式的情况下,减少中间环节,以机器换人、系统换脑的智能制造方式,有望建立全面信息化的管理体系。在产品标准化程度不断提升的过程中,公司有望实现订单的进一步增长。
    内销中端高端产品齐发力:
    内销业务是公司2017 年主要增长点之一,中端产品哈尔斯和NONOO渠道有望加速拓展,并下沉至三四线市场,目前公司内销收入三四线占比仅10%左右,2016 年中公司在对内销团队人员进行调整之后,2017 年有望成为公司内销的发力之年,三四线城市的消费升级和消费频次提升的逻辑不断被市场所验证和接受,我们认为公司的内销有望有所突破。
    高端产品SIGG 是公司的另一大看点,2016 年SIGG 收入8383 万元,目前SIGG 公司的销售模式分为直销、企业礼品业务销售、分销、线上销售等,目前S IGG 共有5,030 个直销终端。我们认为公司收购SIGG 的重要原因之一是将产品引入中国进行销售,公司在2017 年深圳春季礼品展上正式亮相了多款SIGG 产品,在公司收购整合一年之后,今年SIGG 有望在传统KA、互联网等多个渠道进行发力,改变SIGG 公司近年来持续亏损的局面。
    受益三四线城市消费升级,估值便宜,维持“买入”评级:
    我们预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.74 和1.05 元,当前股价对应PE 分别为21 和15 倍,考虑到公司市值仅41.9 亿,SIGG 高端水具和智能杯业务所带来的业绩和估值弹性巨大,维持“买入”评级,看40%以上空间。
    风险提示:订单量不及预期

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源达投顾,盘后点评:金融股成为今日行情主力军 关注后续发力


  今日盘面
  隔夜欧美股市全线下挫,早盘沪深两市股指双双低开。随后,围绕平盘线附近震荡运行,临近午盘,在银行、券商等权重板块带动下,大盘强势走高。午后,金融股纷纷回落,三大股指也随之冲高回落,再度回归平盘线附近震荡运行直至收盘。盘面上,金融板块今日表现活跃,早盘一度冲高,午后常熟银行、江阴银行、无锡银行均打开涨停板,行情出现走弱迹象;酿酒板块今日再度领跌,全天拖累指数上行。预计后市行情维持箱体震荡运行,关注下方5日均线得失。
  短期内紧跟市场节奏,关注政策受益方向
  近期政策利好密集出台,高层协同性喊话提振股市,体现出高层维稳股市的强烈意愿,同时,深圳、北京、江门等多地出台政策,为上市公司尤其民营企业提供流动性支持,资金规模有望达数千亿元。多重政策利好释放强烈信号支撑市场信心,市场政策底初步显现。但投资者对未来经济面的隐忧难以短期内完全化解,本轮反弹幅度可能并不太大,之后市场或将再度震荡盘整走出市场底。因此,短期内紧跟市场节奏,关注政策受益方向。
  周三市场以宽幅震荡为主,倒V型走势显示出市场依旧处于弱势格局。由日线级别来看,上证指数上方多条均线压制,加之两缺口多日未见回补,此时指数向上运行乏力,下方5日、10日及缺口合力形成一定支撑,短期内或将在此区间反复震荡,关注5日均线得失,若5日均线不破,则行情有望维稳,若再度破位下行,则市场底隐现。技术指标MACD即将低位金叉,KDJ三线发散向上,两指标良性共振,短期区间维稳运行或是大概率事件。
  关注两大板块表现,谨防白马股风险
  今日市场冲高回落,总体而言,为宽幅震荡走势。观察近日市场风格,我们发现,金融股成为今日行情主力军,该板块今日起伏对A股具有引领作用,关注其后续发力;壳资源股表现持续活跃,壳资源股并购重组迎来多项利好,短期内可重点关注市值小,业绩差且前景黯淡,同时股价处于历史低位的个股,此类股票有望迎来价值重估。同时,要注意规避高位白马股,当前市场处于历史大底,此类股票本身存在补跌需求。操作上,谨防风险,合理控制好仓位。

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国信证券,电力设备新能源投资策略:光伏政策加码 风电、电车持续向好


    可再生能源:风光步入平价前夕,能源替代指日可待
    国家配额制的出台为风电光伏装机容量提供下限保障,与发达国家相比我国风、光在发电总量中的低渗透率意味着风电、光伏在2020年前分别有76GW和超过96GW的潜在装机空间,2020-2040年间风电和光伏分别具备2000GW左右的发展空间。电网调峰和外送能力的增强也为风、光发展消除瓶颈,而目前无论是全球范围内还是国内,风电光伏度电成本均已接近火电上网电价,平价上网时代或提前到来。
    风电:确定性行业增速下看好高弹性产业链龙头
    技术端:风电行业中低速风机开发、高风速区域风机大型化、产品平台化设计、智能化技术、叶轮直径扩大、高塔架技术以及大数据应用成熟不仅促使风电度电成本降低,更将潜在市场从三北地区扩展到全国以及海上风电市场;需求端:风电项目盈利能力远高于其他新能源投资是运营商投资热情上升的最主要原因,投资主体多元化趋势加速也促进行业装机进度加快,同时非限电区域存量项目积压、“红六省”解禁以及分散式风电和海上风电兴起都为未来几年风电装机量提供保障,2018年5月国家能源局对新列入年度开发方案的项目实施竞争性配置的管理,也促进风电存量路条加快建设;供给端行业龙头效应明显,2018年未有明显的产能扩张。综合分析我们认为风电行业将会存在一个由需求带动产业链规模效应提升,局部供应链价格上涨最终全产业扩产收益的过程,全产业链自下而上看好龙头投资企业,重点关注金风科技、天顺风能。
    光伏:政策加码制造端承压,看好下游运营龙头
    530政策影响持续,由于需求总量被人为控制,制造端仍将持续供过于求,价格及利润率短期承压。下游运营及EPC将受益于成本下降。另外,考虑到第七批可再生能源补贴目录已下发,后续运营商现金流也将改善。同时,今年以来的限电持续改善也为运营商的盈利能力带来持续改善。建议重点关注太阳能,阳光电源,林洋能源。
    新能源汽车:长期抓产业龙头,定位新高端需求
    动力电池产业链:全产业链产能集体过剩,2018年将加速出清,龙头电池商将加速绑定下游,以市场份额为2018年主要考核KPI,同时看好高镍三元领先企业,包含但不限于高镍正极、高镍电解液行业优质标的,或存在超行业增速发展机会(类比17年孚能科技);驱动总成产业链:目前,主机厂已开始进行电机、电控研发,且规划未来逐渐自供,而在驱动总成集成化趋势下,第三方独立电机电控企业或凭借差异化驱动总成产品和成本优势依然存在较大机会。建议重点关注新宙邦,同时关注天赐材料、当升科技。
    关键结论与投资建议
    风电:在技术进步驱动下,需求端的爆发与供给端局部产能偏紧将会存在一个由需求带动产业链规模效应急升,局部细分市场价格上涨,最终全产业扩产收益的过程,因此我们建议的投资策略是全产业链自下而上看好龙头企业,重点关注低估值的制造+运营新秀:金风科技、天顺风能。
    光伏:530政策影响持续,由于需求总量被人为控制,制造端仍将持续供过于求,价格及利润率短期承压。下游运营及EPC将受益于成本下降。另外,考虑到第七批可再生能源补贴目录已下发,后续运营商现金流也将改善。同时,今年以来的限电持续改善也为运营商的盈利能力带来持续改善。建议重点关注太阳能,阳光电源,林洋能源。
    新能源汽车:“4+1”:a)关注新能源汽车向市场化、规模化方向发展带来的高端新需求:高镍三元+软包电池、高镍正极+电解液、乘用车高端零部件、动力电池回收及梯次利用市场机会;b)长线看好新能源汽车“三电”行业龙头,2018年市场份额为龙头核心关注指标,积极关注“三电”行业市场地位变化情况。建议重点关注新宙邦,同时关注天赐材料、当升科技。
    核心假设或逻辑
    风电:未来行业装机呈现稳步增长趋势,补贴及相关政策如预期推进。
    光伏:产业链价格下降带来的下游收益率提升,后期政策会逐步缓和。
    新能源汽车:未来几年国内和全球新能源汽车产量仍将维持快速增长势头。电池企业产能扩张进程按计划推进;乘用车发展呈现逐步高端化趋势。
    与市场预期不同之处
    我们认为,风电行业将会存在一个由需求带动产业链规模效应凸显、局部细分市场价格上涨最终全产业扩产收益的过程,由下而上关注产业链龙头。
    我们认为,光伏行业受530政策影响,需求总量被人为控制导致制造端降价压力大,而运营端由于成本下降及三重弹性改善获得收益。
    我们认为,新补贴政策落点在于积极推进中国新能源车市向高端化、大型化发展,在当前车市发展动能逐步转化的时间节点下,关注乘用车向高端化方向发展所带来的投资机会,建议关注高镍三元+软包电池、高镍正极+电解液、乘用车高端零部件、动力电池回收及梯次利用市场机会;同时看好“三电”行业产业链龙头,将在新一轮产业链洗牌中获得高于行业的发展增速。
    股价变化的催化因素
    第一,风电、光伏行业补贴及政策出现重大有利变化、装机量超预期;
    第二,风电、光伏行业集中度提升,产业链龙头效应加剧;
    第三,新能源汽车产销量数据大幅超预期;
    第四,国产企业倚靠国内景气市场发展壮大,并打入全球新能源汽车产业链。
    核心假设或逻辑的主要风险
    第一,风电、光伏行业补贴和政策不达预期
    第二,风电、光伏行业装机不及预期
    第三,新能源汽车板块受政策影响较大,若补贴政策出现不利变化,行业或面临需求下滑的风险;
    第四,双积分政策执行不及预期,CAFC、NEV积分转让不畅通;
    第五,新能源车企中高端车型推出不顺利,市场认可度不及预期。

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中信建投证券,食品饮料行业调研专题:省内消费升级 弱势地产酒乏力 十一主流品牌动销出色


    茅台价高带动五粮液老窖增长,次高端动销出色
    目前茅台普飞经销商普遍缺货,终端有一部分库存但成交价较高,普遍在1800元及以上,茅台高价带动了五粮液普五和国窖1573的增长,目前渠道及终端库存合理。次高端方面,由于十一与中秋时间很近,整体动销情况与中秋相似,剑南春表现出色,相比去年预计增长20%左右,梦之蓝接近10%的增长,天之蓝增速相比梦之蓝略低,水井坊增长约5%左右。
    东北某省消费升级趋势明显,名酒抢占弱势地产酒份额
    东北某省省内消费升级在近两年表现显著,省内主流消费价格带已逐渐上升至60-80元水平,而主流婚宴价格带上升至100元价格带。而由于省内主要地产酒品牌洮儿河、洮南香的主要产品价格带基本位于100元以下,在超过100元的价位上,消费者很少选择地产品牌。目前100元以上价格带消费者主要选择的品牌主要为泸州老窖头特曲和古井贡酒年份原浆,海之蓝系列近两年在该省增长也很快。未来随着省内消费升级的进一步进行,名酒优势将更加显著,地产酒处境艰难。
    电商平台成交价普遍上升,旺季行情表现明显
    十一期间,主流次高端白酒电商平台成交价相比中秋时节再次出现上涨。飞天茅台方面,本周京东、天猫等平台仍是缺货状态。
    五粮液普五和国窖1573成交价上涨。其他高端、次高端品牌中,洋河梦6、梦3和天之蓝,剑南春水晶剑和珍藏级以及郎酒青花郎和红花郎成交价均出现明显上涨。电商平台销售火爆程度依旧,主流品牌白酒消费景气度仍在提升。
    行业景气度仍将延续,无需过度担忧社零数据
    从今年上半年及中秋国庆的整体动销表现来看,我们判断目前白酒行业主流酒企的景气周期仍将延续,行业集中度将继续提升。
    高端和次高端白酒消费并没有受到经济环境的明显影响,更无需对社零数据过分担忧。从历史情况来看,自2010年以来,我国社零数据月增速呈现下降趋势,其与白酒行业的周期性并没有显著关联,无需过度担忧。
    重点推荐:在当前时点,我们建议重点关注高端、次高端价格带的龙头企业,白酒重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份。食品板块推荐伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、中炬高新、绝味食品、养元饮品等。

国信证券,国投电力(600886)2019年一季报点评:业绩符合预期 电价明显下滑




    2019Q1 营业收入增长7.64%,归母净利润增长6.14%
    公司2019Q1 营业收入+7.64%至101.15 亿元,归母净利润+6.14%至10.50亿元,业绩符合预期。
    来水增长与火电新装机驱动发电量增长12.74%,电价下滑7.03%
    公司2019Q1 总发电量+12.74%至378.66 亿千瓦时;其中水电发电量+9.39%至198.74 亿千瓦时,主要是雅砻江水电来水较好,发电量+7.40%至172.09亿千瓦时。火电发电量+15.72%或23.36 亿千瓦时至171.97 亿千瓦时,主要是北疆二期18 年6 月投运,19Q1 北疆公司增发17.33 亿千瓦时;甘肃外送电量增多,靖远二电增发7.14 亿千瓦时。公司平均含税上网电价-7.03%至0.308 元/千瓦时;其中水电-12.50%至0.254 元/千瓦时,主要是雅砻江电价-14.14%至0.258 元/千瓦时;火电电价-4.05%至0.360 元/千瓦时。伴随19Q2起增值税率下调3 pct,我们预计全年电价形势将较19Q1 有一定改善。
    综合毛利率与加权ROE 略微下行,燃煤成本下行对冲电价与退税
    公司19Q1 综合毛利率-0.45 pct 至39.91%,加权ROE 降0.58 pct 至2.61%。我们判断综合毛利率的小幅下行是电价下行以及燃煤成本下行的对冲结果。公司投资收益+35.30%至1.10 亿元,主要是参股企业利润增长;其他收益-83.53%至0.18 亿元,主要是雅砻江与大朝山退税政策到期。
    资产负债率稳步下行,驱动财务费用率下行,现金流持续提升
    19Q1,公司资产负债率降3.07 pct 至67.28%;财务费用-1.57%至11.84 亿元;财务费用率降1.09 pct 至11.71%;期间费用率降0.62 pct 至14.81%;经营现金流净额+0.55%至+41.95 亿元。
    投资建议:水火并济彰显配置价值,维持"增持"评级
    我们维持预测公司2019-2021 年营收为419.26/420.92/435.67 亿元,归母净利润46.71/49.31/52.57 亿元,对应动态PE 为11.7x/11.1x/10.4x。水电业务提供防御性,期待雅中机组后续投建;火电业务在煤价下行周期具备业绩弹性;维持"增持"评级,合理估值10.90-11.01 元。
    风险提示:来水下滑,电价下滑,电力需求下滑

中国证券网,ST正源(600321)拟转让全资子公司聚丰源供应链100%股权




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)ST正源公告,公司拟向内蒙古玉龙农业科技发展有限公司转让全资子公司四川聚丰源供应链管理有限公司100%股权,转让价格为人民币7,844.60万元。本次交易将为公司实现税前利润约人民币50万元。公司转让四川聚丰源股权,旨在进一步聚焦公司粮油贸易业务。

川财证券,房地产行业周报:上半年百强房企拿地力度同比减弱


    川财周观点:今年以来,融资多渠道收紧、去杠杆持续进行,已然成为部分房企冲刺规模、扩大土储的“拦路虎”,控制土地投资强度、保证现金流成为多数房企的共识。克而瑞数据显示,上半年百强房企拿地力度同比减弱,2018年1-6月销售百强房企平均拿地销售比为0.45,相比2017年0.53仍有一定差距。分梯队来看,TOP30的房企拿地销售比均较2017年有大幅下滑。仅销售排名在50以后的房企,拿地依然相对积极,拿地销售比达到0.6,高于2017年的0.48。可以看到,在资源逐步被规模房企垄断下,小企业也在做最后的冲刺,希望通过扩大土储来冲刺行业规模的“生死线”。拿地完成度而言,不管是新增土地价值TOP100,还是新增土地建面TOP100,截止6月末的新增土地规模均不足去年全年的45%,一方面是土地供应节奏所致,另一方面也能显示出当前房企在融资收紧的情况下,投资相对谨慎。从目前来看,主流房企的销售目标完成度较高,整体去化率水平维持在高位,行业基本面整体向好,不过短期A股市场风险较大,建议投资者保持谨慎。
    市场表现:本周上证综指下跌3.52%,收报于2747.23点。川财地产金融指数本周下跌2.21%,成分股中中弘股份、中洲控股和万通地产周涨幅居前,分别上涨9.90%、7.89%和6.52%。与之相比,中珠医疗、大港股份和世荣兆业周跌幅居前,分别下跌30.00%、27.93%和21.63%。
    关键指标:30大中城市本周商品房成交面积为258.78万平方米,环比减少了70.87万平方米。其中一线城市商品房成交面积为40.98万平方米,环比减少了48.05万平方米;二线城市商品房成交面积为138.76平方米,环比减少了3.26万平方米;三线城市商品房成交面积为79.04万平方米,环比减少了19.56万平方米。
    行业动态长沙市发布最新政策,将大力整顿“捂地惜建、囤地不建”行为,严格依法处置土地闲置和项目延期开工;同时全力保障安居型商品住房用地,在新挂牌出让的商品住宅用地中,将安居型商品住房供地比例提高至60%以上等。同时,将限制“捂盘惜售、捂地惜建”的房企参与长沙市土地竞拍。(长沙晚报)
    公司动态万科A(000002):6月份公司实现合同销售面积449.90万方,同比增长29.13%,合同销售金额656.30亿元,同比增长33.58%;1-6月份公司累计实现销售面积2035.5万方,同比增长8.94%,累计合同销售金额3046.6亿元,同比增长9.91%。
    风险提示:经济数据不及预期;政策出现收紧。

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