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证券时报网,光启技术(002625):已累积制造交付逾15吨工业级超材料




    超材料黑科技不再是概念,光启技术已累积制造交付逾15吨工业级超材料。
    在近日召开的第一届超材料大会上,光启技术对外公布了一系列数据,其中一组关于超材料交付总量的数据,成为全场关注焦点:2012~2019年光启超材料技术研制过程中,共制造了15.24顿的超材料,共检测了9.05亿个微结构。
    光启超材料产品交付逐年上升
    近三年来光启所交付的超材料产品呈逐年上升趋势,具体为2017年2.1吨;2018年2.8吨;2019年3.14吨。得益于超材料业务同比快速增长,光启技术预计公司2019年净利润为1.13亿元-1.48亿元,同比增长60%-110%。
    作为高精尖新兴领域,超材料已经成为集陆、海、空、天、电、磁六维一体的立体化现代战争中最重要、最有效的突防战术技术手段,并受到世界各国的高度重视。美国BCCResearch是全球领先的权威市场调查公司,35年以来,致力于提供富有洞见的市场调查、趋势分析等专业报告。在BCCResearch发布的《超材料:技术与全球市场》调研报告中,全球仅雷神、波音、丰田、光启等10家企业作为超材料开发制造商被列入报告,光启是其提到的唯一大中华区的超材料企业。光启已经顺利实现超材料的按需定制和产业化落地,交付超过15吨工业级超材料。可以说,在超材料商业化进程上,光启已经抢先一个身位。
    市场需求倒三角分布,规模超100亿美元
    “商品价格越低,需求量越大,反之则相反。”这个经济学中的需求定律贯穿了商业社会中的大多数交易,但是在尖端技术的产业和市场,却呈现倒三角分布:产品越尖端,价格越高,市场需求也越大。高性能超材料正是符合这样的规律。
    相关数据显示,价格最高的“超尖端超材料”在市场应用中占比高达44%,接近过半的市场份额。数据显示,未来十年,国内超材料市场需求量超过1000吨。另据市场情报公司LuxResearch发布的报告“超材料市场预测”认为,到2030年,超材料市场规模将飙升至约107亿美元。
    据了解,光启技术交付的15吨工业级超材料产品,已赋能多个尖端装备领域,在先进飞机、大型无人机、水面舰艇、水下装备、海洋航空装备、电子通信系统、单兵AI装备、新型航空器等八大尖端装备领域成功应用,给尖端装备行业带来的巨大变革。
    同时,光启高性能电磁材料——“白起”,让我国的射频芯片、射频天线、高速电路、雷达阵列、5G通信,得以发挥更加理想的功能。正是因为有了“白起”高性能电磁材料,我国某先进航空装备的超材料机载共形天线增益性能提升了近30%,产品尺寸缩减了40%、通信覆盖范围扩大了50%。
    得益于超材料在紧凑性、能源效率和方向性上区别于传统设备的优越表现,LuxResearch公司建模推演,认为在未来五年,预计5G基础设施的推出将推动对基于超材料的设备(如天线和其他移动宽带设备)的新需求,可能会使通信领域的超材料市场在2024年扩大到约45亿美元。
    除了5G领域的强大需求外,LuxResearch设想传感器的超材料未来也将占据一席之地。该公司寻求对雷达和激光雷达设备的特殊需求,这些设备与自动驾驶汽车市场相关,其中超材料在缩小设备尺寸和成本方面的优势将带来显着的效应。Lux表示,传感器市场的增长,加上扁平通信业务以及在一些利基领域稳步增长的业务,到2030年可能会使超材料市场总量达到107亿美元。
    对此,光启技术董事长刘若鹏博士也有不谋而合的观点。在今年的高交会上,刘若鹏接受媒体采访时就表示,“未来五到十年,我们将赋能更多的行业,同时促进5G、AI的发展,让各行各业能够最终受益。”

证券日报,上海广东两地国资改革板块崛起 五类标的股勾画混改"第二季"


    目前,国企改革仍为市场可持续的主流热点,并且呈现向地方国企辐射传导的态势,新一轮"炒地图"浪潮再度来袭。据悉,上海、广东、山东、贵州等近30个省市均制定了相关方案和计划,改革内容包括加速重组调结构、清退落后产能、推进资产证券化和股权多元化等方面,地方国企改革步伐明显加快,改革红利有望进一步释放。
  在国企改革步入深化新阶段的背景下,除上海国资板块继续上涨外,广东国资板块昨日也迅速崛起,涨势更强于上海国资板块。
  具体来看,11月份以来,上海国资改革概念股表现抢眼,以华鑫股份(33.03%)、上海物贸(28.34%)、申达股份(22.97%)、上工申贝(18.29%)、新世界(16.33%)、城投控股(14.82%)、开创国际(14.01%)、第一医药(11.51%)为代表的龙头股月内涨幅均在10%以上,而广东国资改革概念股奋起直追,中金岭南(19.98%)、珠江钢琴(18.48%)、格力电器(17.77%)、广晟有色(17.47%)、广弘控股(13.91%)、广汽集团(13.06%)、广州发展(11.40%)等热门股月内累计涨幅也较为显着。
  昨日,上海国资板块整体表现虽弱于广东国资板块,但是龙头股华鑫股份强势涨停,申达股份大涨7.4%仍给上海国资改革概念股增色不少,而广东国资板块接棒,成为地方国资改革概念股的领头羊,板块内中山公用、格力电器、中金岭南、广晟有色、白云山等5只个股昨日涨幅均在1%以上。
  资金流向方面,昨日,广东国资改革概念股成为大单资金追捧焦点,中金岭南吸金12082.72万元,中山公用紧随其后,大单资金净流入7354.19万元,珠江钢琴大单资金净流入也在5000万元以上,达到5964.54万元。
  有分析人士指出,根据2016年国企改革样本显示,二级市场重组最多且对股价影响最大,地方国企改革热情更大,广东资本运作最多,上海重组最多。
  对于新一轮国企改革,申万宏源提出"三段论":2014年至2016年是制度设计期,"1+22"顶层设计完毕;2017年进入试点施工期,以点带面;2018年至2020年是全面铺开期,将掀起国企改革的高潮。
  国海证券也认为,目前,中央和地方混合所有制改革已经呈现多点开花的局面,后续有望进一步提速。当前国企混合所有制改革已在路上,发达地区如上海、深圳等地的改革有望率先取得突破。国企改革板块有望迎来较大主题性机会,建议关注:中国联通、中粮屯河、佳电股份、上工申贝等标的股。
  申万宏源则推荐五类国企改革标的股:1.重组预期、更换实际控制人和员工持股试点:中航机电、东方锆业、金自天正;2.国有资本投资公司:鲁信创投、*ST金瑞;3.整体上市的国企:云南能投、兰生股份;4.创新发展的国企:上海临港、中国核电;5.确定性高的壳资源:沙河股份、亚星客车。

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投资快报,市场缩量震荡整固 继续关注超跌低价股


    周四(9月20日)市场缩量震荡,上证指数早盘一度上冲至上日高点附近,随后震荡回落,收盘微跌0.06%报2729点;创业板指数同样出现冲高回落走势,盘中触及1400点整数关口,收盘小幅下跌0.34%报1387点。板块以及个股明显分化,稀土永磁、酒店餐饮、食品饮料等板块位居涨幅前列,军工、次新股等板块跌幅较大。两市近40只个股涨停,多数涨停个股仍以超跌反弹模式为主,其中山东路桥和智慧松德走出三连板走势,深振业、如通股份、天夏智慧、中天能源等个股连续两日涨停。
    消息面上,日前李克强总理在2018年天津夏季达沃斯论坛开幕致辞中表示,中国政府正在研究明显降低企业税费负担的政策,要更大力度通过减税降费为企业减负,激发市场活力。不仅要坚决落实已出台的减税降费措施,还要研究明显降低企业税费负担的政策。事实上,这几年国家坚持以供给侧结构性改革为主线,重点实施“三去一降一补”(去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板),随着这几年政策的实施,钢铁煤炭等传统行业“去产能”、房地产“去库存”基本已经完成,去杠杆也取得初步成效进入稳杠杆阶段。但企业特别是民营企业仍面临着融资难、融资贵、税负重等问题。今年外部环境发生重大变化,中国企业“降成本”迫在眉睫。国家降低企业税费负担的政策,是供给侧结构性改革的一部分,对中国企业是重大利好,有利于刺激消费,稳定投资,有助于修复市场信心,支撑市场震荡反弹。
    昨日本栏目明确指出,要重点关注成交量的变化,一旦量能跟不上,市场将会有震荡整固要求,板块以及个股将会出现分化,昨日市场的表现也验证了我们的观点。昨日沪市的成交额回落到1049亿,较上日萎缩25%,表明了市场资金不在盲目做多,反而采取观望态势。
    越声理财表示,从以往的经验来看,在国庆节前一个星期,大盘大涨和大跌的概率都不大,多数都是缩量震荡为主。考虑到市场两日放量上涨后,量能快速萎缩,同时逼近60日线技术压力位,预计在国庆节前市场将以震荡整固为主,如国庆长假期间没有什么大的利空,节后将会延续反弹行情。操作上,建议将仓位控制在五成左右,进可攻退可守,继续围绕油气产业链、军工板块以及超跌低价股等方向挖掘个股机会。

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山东神光,澄星股份(600078)关注其重组进展




  澄星股份(600078)周四上涨10.04%。公司主营黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工系列产品的生产与销售,是中国精细磷化工行业骨干企业。2019年6月,公司公告拟购买澄星石化、无锡金投合计持有的汉邦石化100%股权。本次交易完成后,澄星集团的优质PTA板块业务将整体注入上市公司。最新消息,公司收上交所问询函,因收购标的存在被控股股东及关联方资金占用的情形。二级市场上,该股昨日继续涨停,激活磷化工板块走强,关注其重组进展。

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中金公司,兴业科技(002674)2017年年报点评:需求疲软叠加原材料价格波动 业绩仍承压


    投资建议
    兴业科技发布年报:2017 年营业收入21.13 亿元 ,同比下降17.66%;归属母公司净利润4513.69 万元,同比下降28.49%,低于我们的预期。分季度来看, Q4/Q3/Q2/Q1 营收分别下降-13.6%/-32.4%/-17.8%/-1.4%,净利润分别-65.3%/-54.8%/+45.8%/+1362.2%。我们下调公司2018 年EPS 至0.26 元,引入2019 年EPS0.32 元,将公司评级下调至中性,理由如下:
    下游需求疲软导致销量下滑。公司产品主要是牛头层鞋面革,市场份额多年来位居第一,2017 年受流行趋势变化与行业竞争加剧等影响,公司牛头层皮革全年生产量/销售量分别下滑18.55%/19.7%。分区域看,福建/广东/浙江营收分别下滑44.56%/22.28%/13.44%,仅四川地区营收增长13.05%。海外地区营收增长30.87%,主因公司国际部团队国外市场开拓收效显着,报告期内公司已与PRADA、BALLY、GUESS、Vera Bradley等欧美知名品牌建立合作,并开始为部分品牌供货。
    牛原皮价格波动与行业竞争加剧导致毛利率下滑,期间费用率小幅收窄。全年毛利率8.33%,同比下降0.86ppt。其中牛皮革业务毛利率8.43%,下滑0.77ppt,主要受上游原材料牛原皮价格波动与行业竞争加剧所致。净利率下滑0.32ppt,幅度窄于毛利率下滑幅度。此外销售费率上升0.1ppt 至0.5%,管理费率上升0.5ppt 至5.4%,财务费率下降1.3ppt 至-0.6%。
    库存积压影响周转效率,短期业绩仍承压。周转方面,需警惕需求疲软带来的库存积压,公司牛头层皮革2017 全年库存量下降7.92%,下降幅度低于产量及销量。长期看,近年来随着皮革行业供给侧改革力度加大及环保趋严,公司作为行业龙头有望受益集中度提升。
    我们与市场的最大不同?受上游原料价格波动及下游需求疲软影响,短期业绩承压;长期看公司或将受益于环保趋严及供给侧改革带来的集中度提升。
    潜在催化剂:行业集中度提升;借助资本运作推进外延整合。
    盈利预测与估值
    考虑到行业需求疲软导致公司业绩仍承压,下调公司2018 年EPS34.5%至0.26 元,引入2019 年EPS 0.32 元,同时下调公司评级至中性,下调目标价34.9%至9.6 元,对应2019 年30.0 倍P/E。
    风险
    皮革消费疲软,原材料价格波动,行业竞争加剧。

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中证网,贝因美(002570)拟变更经营范围 围绕婴童所需进行多元化发展




    中证网讯(记者潘宇静)9月11日晚间,贝因美(002570)发布公告,公司将不再局限于婴童食品,而将围绕婴童所需进行多元化发展。公司董事会提请工商信息变更,尚需提交公司股东大会审议。
    贝因美原来的经营范围有儿童食品、营养食品的技术开发及相关咨询服务、食品经营。目前增加了技术推广服务、自有房屋租赁、健康管理(不含诊疗)、日用品销售和经营进出口业务。此外,公司的名称由贝因美婴童食品股份有限公司变更为贝因美股份有限公司。
    贝因美表示,为更好地发挥公司在婴童行业多年耕耘所积累的优势,应对人口出生数下降、母乳喂养增加、竞争更趋激烈的外部经营环境,通过满足母婴家庭更多的消费需求,提高单个客户的营收贡献,不断开拓业务发展空间。为更准确地反映公司的业务情况,且易于投资者理解,决定变更公司全称,证券简称保持不变。
    公告显示,变更后的公司名称与主营业务相匹配,变更公司名称合理,不存在利用变更名称影响公司股价、误导投资者的情形。

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中国证券网,宏达股份(600331)股东新华联控股计划减持不超6%股份




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)宏达股份公告,持股9.62%的公司股东新华联控股计划自本公告之日起三个交易日后的六个月内,以集中竞价、大宗交易的方式减持公司股份不超过121,920,000股,占公司总股本比例为6%。

安信证券,建筑行业周报:汇率下跌利降汇兑损失 基建维持乐观预期


    行业及政策动态:1)2018年6月25日,新华网,国务院日前发布《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》。《意见》指出将完善助力绿色产业发展的价格、财税、投资等政策;大力发展绿色信贷、绿色债券等金融产品;采用直接投资、投资补助、运营补贴等方式,规范支持PPP项目,推进社会化生态环境治理和保护。2)2018年6月26日,中国人民银行,央行、银保监会等五部门联合发文:增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元,下调支小再贷款利率0.5个百分点;支持银行业金融机构发行小微企业贷款资产支持证券;将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入MLF的合格抵押品范围;改进宏观审慎评估体系,增加小微企业贷款考核权重。3)2018年6月27日,国务院,国务院招开常务会议,会议确定将部署调整运输结构提高运输效率,降低实体经济物流成本,加大基础设施投入,带动有效投资,力争到2020年大宗货物年货运量在150万吨以上的工矿企业和新建物流园区接入铁路专用线比例、沿海重要港区铁路进港率分别达80%、60%以上,着力提高沿长江重要港区铁路进港率。
    本周行情回顾。
    本周(6.25-6.29)建筑行业(中信建筑指数)涨幅为-0.82%(HS300为-2.71%),6月以来涨幅为-7.80%(HS300为-7.66%),2018年以来涨幅为-21.38%(HS300为-12.90%)。本周行业涨幅前5为丽鹏股份(+33.06%)、汉嘉设计(+15.67%)、沃施股份(+10.03%)、镇海股份(+9.48%)、大丰实业(+7.23%);跌幅前5为神州长城(-19.61%)、金螳螂(-8.18%)、名家汇(-7.41%)、延华智能(-7.11%)、中国交建(-6.49%)。
    从行业整体市盈率来看,至6月29日行业市盈率(TTM,整体法)为11.34倍,比上周(6.18-6.22)略跌,已基本回落至2014年10月市盈率水平;行业市净率(MRQ)为1.22,与行业PE同步回落至2014年9-10月水平。当前行业市盈率(18E)最低前5为天健集团(5.02)、山东路桥(5.22)、葛洲坝(5.33)、中国铁建(5.49)、中国建筑(5.55);市净率(MRQ)最低前5为中国铁建(0.75)、腾达建设(0.78)、葛洲坝(0.80)、中国中冶(0.82)、安徽水利(0.85)。
    本周市场仍整体回落,上证综指及深证成指分别下跌1.47%、0.32%,上证综指周四收盘以2786.90点报收,为2016年5月以来的沪指收盘新低。本周涨幅居前的5家公司除镇海股份外均来自于中小创,其中市值最高的为汉嘉设计72亿,市值最低的为沃施股份17.5亿(镇海股份市值亦仅为22亿),体现出本周市场对于中小市值成长型企业的青睐,其中丽鹏股份公告实际控制人拟发生变更6月27日复牌后更受到了市场资金追捧。上周逆势录得上涨的低估值建筑央企本周未能进一步延续此前走势,中国交建、中国建筑、葛洲坝本周跌幅较大,我们认为或主要与本周集中出现棚改下一步发展动向报道有关。我们认为,今年以来建筑行业整体行情低迷主要反映出市场对于投资增速的悲观预期,即对于建筑行业需求端两大方向基建及房地产在经济发展动能转换,清理PPP项目、规范地方政府融资行为、资管新规下表外融资的逐步缩减背景下增长边际的递减预期。此预期受到政策变动的影响较大,但在2017年以来的一年半时间内已得到了较为充分的消化,我们仍保持对于2018年下半年投资增速边际改善的乐观预期。
    人民币汇率6月以来持续下跌,或有利于国内建筑企业汇兑损失减少及海外业务毛利提升。
    据中国外汇交易中心6月29日发布最新数据显示,美元兑人民币汇率中间价报6.6166,跌破6.6关口,较前一交易日跌206个基点,创下2017年12月13日以来新低,已连续8日下跌。在岸人民币兑美元汇率6月以来累计下跌3.4%,刷新1994年人民币汇率并轨以来最大单月跌幅,季度跌幅亦创历史新高。
    人民币汇率变动对于建筑行业的影响主要体现在三个方面:1)直接影响国内建筑企业以美元及其他外币计价资产的汇兑损益;2)如项目以美元报价以人民币为报表货币单位,则人民币兑美元贬值有望增加国内建筑企业海外业务毛利率;3)人民币兑美元贬值有望增加国内建筑企业海外工程报价的竞争力。从国内建筑企业海外业务的占比来看,中工国际、中材国际、北方国际、中钢国际等4家国际工程企业的占比最高,收入占比均在50%以上;中国化学、中石化炼化工程、中国交建、中国电建、葛洲坝等大型建筑央企的海外收入占比也较高,我们认为将产生一定影响。
    从2018年初至今人民币汇率变动幅度来看,由于年初至2月人民币汇率持续上行累计升值3.6%,4月至今特别是6月单月跌幅较大,但年内累计变化幅度仍仅为0.18%(振幅相应达到5.93%),因此上述三个方面的影响尚未得到明显体现。但从人民币汇率变化预期来看,我们认为至少可消除2017年人民币汇率单向上涨形成建筑企业美元计价资产汇兑损失及海外业绩估值的压制,直接有利于国际工程企业估值的修复。
    山东省发布新旧动能转换重大项目库第一批优选项目,基础设施建设仍获大力支持。
    据澎湃新闻网报道,记者6月26日上午从山东省新旧动能转换重大项目推介暨金融支持对接会上获悉,围绕做好“新”、“实”结合,通过重大项目专家评审,山东省推出了新旧动能转换重大项目库第一批优选项目450个,总投资1.8万亿元。
    在基础设施建设方面,统筹高速公路、高速铁路、航空、港口等综合立体交通体系建设,共优选项目50个,总投资6156亿元。
    此次山东新旧动能转换重大项目库第一批优选项目中包含高速铁路及普通铁路项目(鲁南高铁曲阜经菏泽至兰考段等)、高速公路项目(新泰至台儿庄(鲁苏界)高速等)、港口港务航道项目(青岛港董家口港区原油码头二期工程等)、机场建设项目(济南机场北指廊扩建工程等),涵盖了交通基础设施的所有领域,我们认为上述项目建成后对于山东省内现有交通基础设施条件进一步改善提升具有积极意义。同时,我们认为此次山东新旧动能转换重大项目库第一批优选项目中纳入交通基础设施建设项目参考意义重大,我们判断国内绝大部分省市地区基础设施建设仍有较大提升空间,在建设需求与项目投融资模式结合较好的情况下,不排除后续仍有较大的可持续发展空间。
    我们仍然维持65号文对于转移支付预算、地方政府债券发行、资金拨付进度等工作加快进度的要求体现出中央对于在严格规范地方政府举债融资的背景下、中央财政对于基本建设的大力支持。结合中央政治局4月23日会议强调扩大内需,我们理解今年政府工作报告中“坚持实施积极的财政政策”或将在当前应对外需及外部环境有可能产生波动的情况下未雨绸缪、防范化解风险。由此我们维持对于今年全年国内基本建设不会持续大幅走低的判断,生态环境建设、乡村振兴战略和扶贫脱困仍为三大主要方向,建议积极关注预期修正后建筑行业投资机会。

和讯财经,富邦股份(300387)低开逾5%




    富邦股份低开逾5%,持股13.93%的股东香港 NORTHLAND拟在6个月内清仓减持;歌尔股份平开,2018年净利润下降近六成至9.1亿元。

华金证券,雄韬股份(002733)2016年年报点评:传统业务运营稳定 燃料电池助力未来业绩增长


    事件:3 月30 日,公司发布2016 年度报告,全年实现营业收入25.01 亿元,同比增长3.44%;归母净利润1.20 亿元,同比下降9.36%,丌及预期;EPS 0.37 元;利润分配方案为:每10 股派发现金红利1.50 元(含税)。公司预计17 年一季度,实现归母净利润1690.56 – 2287.22 万元,同比增长-15%-15%。
    传统蓄电池业务运营稳定,海外客户需求快速增长:公司蓄电池及材料业务,16 实现营收22.41 亿元,同比增长2.73%;营业成本同比增长3.15%,全年实现毛利率15.02%,同比下降0.35%,16 年蓄电池产销量分别完成423 万KVAH 和415 万KVAH,同比分别变化1.05%和-5.64%,业务运营稳定。但因受16 年初起的征收铅酸蓄电池4%消费税的影响,终端客户对产品涨价接受度丌一,公司该业务盈利能力受到影响,特别是储能用蓄电池营收出现-11.34%的下滑。目前,公司拥有深圳、湖北和越南三大蓄电池生产基地,合计产能超500 万KVAH,产能利用率超80%。为合理觃避消费税,公司重点扩建了越南雄韬基地,扩产120 万KVAH,投资基本完成,合计产能200 万KVAH。海外客户方面,公司出口到澳洲、欧洲等地区的营收快速增长,分别为36.5%、40.5%,未来随公司越南基地达产后,能够满足海外市场订单快速增长的需求。此外,今年3 月8 日,公司公告香港雄韬拟以收购及增资的方式取得巴西Unicoba59.18%的股权,打通巴西通讯市场,有望促使公司蓄电池的海外销售持续增长。
    动力锂电池业务承压,募投10 亿瓦时动力锂电池项目稳步推进:公司在推进传统蓄电池业务的同时,积极布局锂电业务,锂电池业务全年实现营收9253 亿元,同比下降2.6%,主要是因为公司劢力锂电池产品,未能进入“劢力电池”目彔,劢力电池销售受到影响。
    公司募投的10 亿瓦时劢力锂电池项目,截止去年底的投资进度为5.73%,预计2018 年9 月底投产。如果产能丌能如期达到政策要求,而导致公司迟迟未能进入“电池目彔”,未来戒将会使得公司劢力锂电池业务在国内的发展面临一定的压力。
    燃料电池研发中心预计今年9 月建成,未来有望成为业绩的增长点:公司投资持有北京氢璞创能科技有限公司21.74%的股仹,意在加快公司燃料电池产品的研发和应用。公司募投的1.2 亿元于燃料电池等项目研发中心,以及能源互联网云平台开发项目,投资进度3.76%,预计2017 年9 月底建设完成。目前来看,对氢璞的投资仍未实现收益,但燃料电池作为一种高效的化学能源转化装置,是我国“十三亓”科技创新布局的一个重要方向,未来发展前景广阔。公司提前布局燃料电池,未来3-5 年有望成为公司业绩增长突破口。
    投资建议:公司传统蓄电池业务运营稳定,但受消费税影响,盈利能力下滑;劢力锂电业务受政策影响,产能释放丌确定性较大。布局燃料电池短期内丌贡献业绩。基于公司目前情况以及一季报预告,我们重新调整了公司业绩预测,预计2017-2019 年EPS 分别为0.41、0.50、0.65 元,对应PE 分别为47.3、38.8、30.0 倍,下调至“增持-A”评级,6个月目标价下调为22 元。
    风险提示:锂电池政策风险、市场竞争加剧、境外经营风险。

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